Le Bitcoin a souvent été décrit comme «l’or numérique» du 21e siècle, mais la crypto-monnaie est-elle vraiment fiable en tant que nouvelle valeur refuge contre l’incertitude financière et l’inflation? Il est difficile de répondre à la question, mais les actions d’un certain nombre d’institutions majeures et les sentiments de certains gestionnaires de placements renommés suggèrent que Bitcoin (BTC) devient plus attrayant comme couverture contre ces craintes.

La société d’analyse commerciale MicroStrategy a dirigé la charge institutionnelle sur Bitcoin au cours des six derniers mois, après avoir acheté pour plus d’un milliard de dollars de BTC après avoir adopté la crypto-monnaie comme principal actif de réserve de trésorerie. L’entreprise maintenant tient environ 70 784 BTC.

Le PDG de MicroStrategy, Michael Saylor, a été très clair dans son affirmation selon laquelle la crypto-monnaie prééminente est une réserve de valeur supérieure à la monnaie fiduciaire, et il a mis son Bitcoin là où il était depuis août 2020.

Pendant ce temps, Grayscale Investments a aspiré Bitcoin ces derniers mois et s’est fermement établi comme le plus grand gestionnaire d’actifs numériques au monde. Les avoirs Bitcoin de Grayscale sont un contributeur important à son portefeuille global, avec ses quelque 648000 BTC estimé à plus de 20 milliards de dollars, selon les dernières données de la firme.

Suivant les traces de ces pionniers proverbiaux de Bitcoin, SkyBridge Capital a lancé son propre fonds Bitcoin en décembre 2020. Skybridge a été fondée par le financier américain et ancien directeur des communications de la Maison Blanche Anthony Scaramucci, qui a fait des déclarations très optimistes sur l’avenir de Bitcoin en tant que coffre-fort. atout refuge.

Le cadre de Scaramucci et SkyBridge, Brett Messing, a écrit un éditorial publié par CNN qui décrit la BTC comme une option de plus en plus attrayante pour les investisseurs à long terme à la recherche d’un abri contre l’inflation. La paire a déclaré qu’une réglementation accrue, une infrastructure améliorée et des institutions financières offrant une exposition aux crypto-monnaies ont «rendu les investissements en bitcoins aussi sûrs que la possession d’obligations et de matières premières comme l’or, qui sont également utilisées pour équilibrer les portefeuilles.

Bitcoin et l’espace plus large de la crypto-monnaie ont de nouveau été propulsés dans la conscience dominante alors que BTC, Ether (ETH) et d’autres altcoins ont atteint des sommets sans précédent au cours des deux derniers mois. Il reste à voir si Bitcoin deviendra effectivement moins volatil et à la hauteur des espoirs de Scaramucci, Saylor et d’autres qui voient la crypto-monnaie devenir un actif refuge du nouvel âge.

Changer les perceptions

Il y a eu un sentiment général selon lequel le boom actuel de la crypto-monnaie est intrinsèquement différent des périodes précédentes de croissance considérable. Poussées par une force d’intérêt institutionnel, les crypto-monnaies semblent devenir un investissement plus réputé pour les particuliers et les institutions.

Pavel Matveev, PDG de la société de paiement en crypto-monnaie Wirex, a déclaré à Cointelegraph que la perception du Bitcoin pourrait bien changer malgré le fait qu’il conserve toujours sa notoriété pour la volatilité extrême des prix.

Matveev a déclaré que le prix du Bitcoin était toujours trois fois plus volatil que celui de l’indice S&P 500, tandis que les mouvements de valeur plus récents en filigrane ont été motivés par des facteurs macroéconomiques tels que la pandémie COVID-19 et les mesures fiscales qui en résultent par les gouvernements pour remédier à la situation:

«Les facteurs les plus volatils du prix du BTC ont été son offre limitée et sa demande en plein essor de la part des investisseurs institutionnels. Cela étant dit, les mesures de QE et l’environnement de taux bas à négatifs ont fait augmenter la liquidité à des niveaux historiques. Naturellement, le choix pour une entreprise d’allouer une petite partie des fonds de trésorerie à un Bitcoin en rallye lorsque la valeur du billet vert s’effondre est naturel.

Une question pertinente pour beaucoup est de savoir si Bitcoin et d’autres crypto-monnaies comme Ether deviennent maintenant des investissements à long terme plus fiables dans un contexte d’incertitude économique persistante. Matveev a noté que les institutions, qui sont généralement des détenteurs à long terme, auront pris des décisions éclairées lorsqu’elles cherchent à investir dans la BTC.

Les antécédents positifs de Bitcoin en matière d’appréciation à long terme ont suscité l’intérêt des institutions, et Matveev a également noté que certaines sociétés de paiement cotées en bourse se sont engagées à intégrer Bitcoin dans leurs activités de base, ce qui ajoute une crédibilité supplémentaire à la performance du prix de BTC. Cependant, il a admis que cela «ne change pas la forte volatilité du marché de Bitcoin à court terme» mais en fait au moins un investissement éligible.

Kris Marszalek, PDG de Crypto.com – un échange et crypto émetteur de cartes – a noté à Cointelegraph l’impact de l’investissement institutionnel sur les marchés de la crypto-monnaie et a suggéré que leur implication continue pourrait équilibrer l’espace: «Investir dans Bitcoin aujourd’hui est différent de ce qu’il était en 2017, alors qu’il était principalement dirigé par le commerce de détail et donc sujets à des mouvements de marché plus dramatiques. » Il ajouta:

«Aujourd’hui, nous voyons de grands investisseurs comme Michael Saylor chez MicroStrategy qui ont pris de grandes positions Bitcoin avec une approche basée sur une thèse à long terme. Une grande partie de leur thèse est que BTC n’est pas seulement une couverture contre l’inflation, mais une meilleure couverture que l’or. Leur taille et leur thèse peuvent apporter une plus grande stabilité à long terme sur le marché Bitcoin. »

Marszalek a également souligné le fait que certaines sociétés de gestion d’actifs financiers traditionnelles renommées telles que Fidelity et JPMorgan Chase ont commencé à plaider pour que les clients aient une exposition de 2% à 5% à la crypto-monnaie dans leurs portefeuilles. Il pense que c’est la preuve que la marée change: «Il ne fait aucun doute que la perception du BTC a franchi un cap. En conséquence, la CTB est plus sûre qu’elle ne l’était autrefois en tant que couverture à long terme, mais comporte toujours des risques comme tout autre investissement.

La réglementation joue un rôle

Alors que l’intérêt pour l’espace se poursuit sans relâche, les questions relatives à la réglementation sont toujours un point de discussion important dans l’adoption et l’appréciation potentielles à long terme des crypto-monnaies. Matveev de Wirex a convenu que la réglementation pourrait bien avoir une influence sur les crypto-monnaies considérées comme des investissements conventionnels à long terme au cours des prochaines années, ajoutant encore:

«Comme pour tous les investissements, il y a un élément de risque, il ne serait donc pas juste de dire que tout investissement est sûr à 100% car les marchés changent constamment, mais je pense que l’opinion publique commence à osciller pour voir crypto comme une excellente alternative aux paiements réguliers. »

Le célèbre gestionnaire de fonds spéculatifs Ray Dalio a également participé à la conversation Bitcoin à la fin du mois de janvier dans un article personnel sur LinkedIn. Dalio est bien connu en tant que promoteur de l’or en tant qu’investissement à long terme et réserve de valeur. Dans son essai qu’il a rédigé pour éviter les «erreurs d’interprétation des médias», Dalio a décrit un certain nombre de raisons pour lesquelles il pense que Bitcoin est devenu un «actif alternatif semblable à l’or». Dans le même temps, Dalio pense que l’offre limitée de Bitcoin est un point de discorde, car d’autres crypto-monnaies remplissant un rôle similaire pourraient annuler son offre limitée.

Tout en notant le succès apparent du Bitcoin en tant que nouvelle invention dans la décennie qui a suivi sa création, Dalio a également souligné le fait que les gouvernements et les banques ne laisseront pas simplement un système concurrentiel bouleverser leur contrôle sur l’économie mondiale, en particulier en ce qui concerne la «  vie privée ‘que Bitcoin offre aux utilisateurs:

«Il m’est difficile d’imaginer qu’ils permettraient au Bitcoin (ou à l’or) d’être un choix évidemment meilleur que l’argent et le crédit qu’ils produisent. Je soupçonne que le plus grand risque de Bitcoin est de réussir, car s’il réussit, le gouvernement essaiera de le tuer et ils ont beaucoup de pouvoir pour réussir.

Avec sa société opérant dans plusieurs juridictions, Marszalek a une expérience directe de travail avec les régulateurs, et il a souligné sa base à Malte comme un excellent exemple des avantages potentiels de paramètres réglementaires clairs et équitables: «2020 a été une année où la réglementation des crypto-monnaies a beaucoup avancé. lot. […] Malte est l’une des rares juridictions de l’UE à avoir développé un cadre réglementaire clair sur les actifs numériques pour protéger les investisseurs. »

Alors que les perspectives pour Bitcoin et les marchés des crypto-monnaies sont dans un espace très positif, il existe toujours des risques prédominants associés à l’investissement dans l’espace. Le marché de la crypto-monnaie en est encore à ses balbutiements et, comme souligné ci-dessus, certains domaines doivent encore être abordés avant que Bitcoin et d’autres crypto-monnaies ne deviennent vraiment des investissements à long terme éprouvés et fiables.