Wall Street a ouvert ses portes pour le premier fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin (BTC) le 19 octobre, avec la cotation de ProShares Bitcoin Strategy (BITO) à la Bourse de New York. Le fonds a attiré plus d’un milliard de dollars de volume de transactions le premier jour, tandis que le prix du BTC a atteint un nouveau record de 67 000 dollars.

Mais les gains au comptant ne sont pas restés trop longtemps, BTC réduisant certains gains avant le week-end.

Le prix du Bitcoin s’est corrigé de près de 11% par rapport à son plus haut niveau historique pour atteindre des niveaux inférieurs à 60 000 $ samedi, faisant craindre des ventes massives qui surviennent généralement après le lancement de grands crypto produits dérivés à Wall Street.

Les analystes appellent à une correction BTC plus large

Nunya Bizniz, analyste de marché indépendante sur Twitter, rappelé deux de ces événements majeurs : la cotation des premiers contrats à terme Bitcoin sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) et le début du crypto service de négociation d’actions de Coinbase (COIN) à la bourse Nasdaq.

Les listes notables de Wall Street ont coïncidé avec les sommets des prix Bitcoin au comptant. Source : TradingView

Notamment, CME a lancé son produit Bitcoin Futures le 18 décembre 2017, date à laquelle Bitcoin s’est rallié à son niveau record d’environ 20 000 $. Mais le lancement a également marqué le début de l’un des plus longs bear cycles, qui a atteint un creux d’environ 3 200 $ douze mois plus tard.

De même, les débuts très célébrés de COIN à Wall Street le 4 avril 2021 ont coïncidé avec le rallye de Bitcoin à un nouveau record historique d’environ 65 000 $ dix jours plus tard. Néanmoins, le mouvement haussier a rencontré une vague de ventes massives, ce qui a amené BTC à corriger jusqu’à 28 800 $.

En conséquence, le récent ETF Bitcoin ProShares a laissé Bizniz et de nombreux autres analystes inquiets de la correction dite « acheter la rumeur, vendre la nouvelle ». Par exemple, l’analyste Lark Davis a noté qu’il « ne serait pas surpris » si le prix du Bitcoin s’effondre après le lancement de l’ETF ProShares, comme il l’a fait après le lancement de CME Bitcoin Futures.

Aussi, Dan Morehead, PDG et co-directeur des investissements chez Pantera Capital, écrit dans un bulletin plus tôt ce mois-ci, « il voudra peut-être retirer des jetons de la table » avant le lancement de l’ETF Bitcoin.

Des débuts impressionnants pour Bitcoin ETF

Malgré la baisse historique associée à Wall Street très médiatisée crypto annonces, certains analystes pensent que les débuts impressionnants de l’ETF Bitcoin entraîneraient des mouvements à la baisse limités sur le marché au comptant du BTC.

Todd Rosenbluth, responsable de la recherche ETF et fonds communs de placement au CFRA, a déclaré au Financial Times que les débuts de ProShare à 1 milliard de dollars sont « un signe de la demande refoulée » parmi les sociétés financières traditionnelles qui cherchent à marquer une tranche de la hausse crypto industrie.

JPMorgan Chase a ajouté que les commerçants de détail ne représentaient que 12 à 15 % des entrées nettes dans BITO au cours des deux premiers jours de négociation.

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Cela a mis en évidence un intérêt important pour les ETF Bitcoin parmi les institutions, avec des Bitcoin Futures à marge de trésorerie open interest augmentant jusqu’à 79% depuis le début du mois et la base CME passant de négatif en juillet à plus de 16% plus tôt cette semaine.

Contrats à terme Bitcoin open interest à travers tous les échanges. Source : ByBt.com

Noelle Acheson, responsable des analyses de marché chez crypto société de négoce Genesis, c’est noté que la base de roulement perpétuelle des contrats à terme de Bitcoin, une mesure permettant d’évaluer la demande d’effet de levier, a augmenté mais n’était encore que de 13,08% par rapport aux 34,6% de la mi-avril.

Un effet de levier élevé reste un facteur commun aux corrections récentes du marché BTC au comptant. En d’autres termes, les taux de financement neutres à l’heure actuelle suggèrent que la probabilité d’un recul important est relativement faible.

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