La répression des opérations minières de Bitcoin (BTC) par la Chine a entraîné une baisse significative du taux de hachage du réseau, mais les participants de l’industrie pensent que cela représente une opportunité incroyable pour l’écosystème minier au sens large.

La Chine a longtemps été un contributeur majeur à l’espace minier Bitcoin, représentant parfois plus de 70% du taux de hachage mondial de la crypto-monnaie prééminente du monde. C’était jusqu’en juin 2021, lorsque le gouvernement chinois a décidé de fermer un certain nombre des plus grands centres miniers du monde.

La province du Sichuan, dans le sud-ouest de la Chine, possède une abondance d’énergie hydroélectrique, qui est alimentée par le plus grand fleuve d’Asie, le Yangtze. L’avènement de l’exploitation minière ASIC a vu la province abriter certaines des plus grandes exploitations minières au monde au cours des dernières années en raison de ses tarifs d’électricité avantageux. Mais cela touche maintenant à une fin abrupte, entraînée par le durcissement de la position du pays sur l’extraction de crypto-monnaie et l’écosystème en général.

Les médias locaux ont rapporté que 26 grands centres miniers de Bitcoin ont été contraints de fermer dans le Sichuan, ce qui a eu un effet dramatique sur le taux de hachage mondial. Le taux de hachage Bitcoin pointu mi-mai à 171 terahashes par seconde (TH/s) mais est tombé à un minimum de 83 TH/s le 23 juin, marquant une baisse de 50 % en un peu plus d’un mois.

Les analystes de l’industrie estiment que plus de 70 % de la capacité minière totale en Chine a été déconnectée au cours de la semaine dernière, et cela pourrait augmenter à plus de 90 % dans les semaines à venir.

Kevin Zhang, vice-président de Foundry Services — une société d’infrastructure minière — fourni un aperçu de la situation en Chine dans un fil Twitter. Les principaux points à retenir étaient que les opérateurs disposaient d’un délai minimal pour faire leurs bagages, alors qu’une grande partie de leur infrastructure électrique n’est pas compatible avec les systèmes d’autres pays.

Bitmain, l’un des plus grands fabricants mondiaux de matériel minier ASIC, a temporairement reporté les ventes de nouveaux équipements miniers dans le but de soutenir les mineurs qui cherchent à vendre du matériel d’occasion.

L’impact initial

À première vue, la situation semble troublante, mais certains pensent que la résilience de l’écosystème minier Bitcoin prévaudra. La répression réglementaire en Chine présente une opportunité unique pour les mineurs d’autres pays d’accumuler des avoirs en BTC.

Daniel Frumkin, chercheur minier chez Braiins and Slush Pool, a dévoilé l’impact initial de cette dernière baisse du taux de hachage dans sa correspondance avec Cointelegraph :

«La difficulté a diminué dans trois des quatre derniers ajustements, et le prochain ajustement pourrait être le plus grand ajustement à la baisse de l’histoire de Bitcoin. Pour les mineurs en dehors de la Chine qui se concentrent sur la maximisation de leur accumulation de BTC, il s’agit d’une opportunité incroyable car la valeur de hachage (BTC/TH/jour) augmente rapidement à une époque où tout le monde s’attendait au contraire.

Le chercheur a également souligné le fait que la sécurité du réseau Bitcoin n’a pas été affectée malgré l’ampleur de la puissance de hachage qui a été mise hors ligne ces dernières semaines, ajoutant : « Les mineurs chinois déplacent des machines partout dans le monde, donc la répartition géographique des Le taux de hachage sera probablement bien meilleur dans 6 à 12 mois qu’à n’importe quelle période antérieure de l’ère ASIC.

Néanmoins, les effets de la compression minière chinoise se sont fait sentir sur les marchés des crypto-monnaies alors qu’Annabelle Huang, responsable de GlobalX chez Amber Group, a souligné une récente vente et une chute des prix de divers crypto-monnaies :

«Après la Mongolie intérieure et le Xinjiang, la province du Sichuan a officiellement fermé l’exploitation minière BTC plus tôt cette semaine, bien que l’hydroélectricité soit une option plus verte que l’exploitation minière à base de charbon. Couplé aux sentiments bellicistes de la Fed, nous avons assisté à une vente massive au crypto marchés. La fermeture du Sichuan a été un peu surprenante et entraînera probablement une pression de vente à moyen terme de la part des mineurs qui ont intensifié leurs opérations pendant la course haussière plus tôt cette année. »

L’espace rack à une prime

Il y a eu des effets d’entraînement intéressants lorsque les mineurs basés en Chine se déconnectent. Ces mineurs sont avant tout à la recherche de nouveaux locaux pour reprendre leurs activités, tandis que certains se sont mis à vendre leur matériel.

Frumkin a noté que le marché du matériel ASIC deviendrait saturé d’une grande quantité de matériel d’occasion à vendre, tandis que les fournisseurs de services d’hébergement tiers pourraient très bien trouver leur espace excédentaire rapidement rempli par les mineurs cherchant à mettre des ASIC en ligne : « Installations minières existantes qui offrent l’hébergement à des tiers se remplissent rapidement, et les nouvelles infrastructures minières prennent beaucoup de temps à planifier et à construire. Il a ajouté : « Toutes les entreprises et tous les pays capables de construire rapidement une infrastructure pour héberger des milliers d’ASIC peuvent être les plus grands gagnants de cette situation. »

L’avènement de l’exploitation minière ASIC a fortement perturbé l’efficacité des mineurs de Bitcoin enthousiastes à petite échelle qui ne pouvaient tout simplement pas rivaliser avec l’échelle des économies des opérations minières de taille industrielle. Pour la première fois depuis de nombreuses années, les petits exploitants miniers peuvent avoir la possibilité d’étendre leurs opérations, mais certains obstacles subsistent, comme Frumkin l’a expliqué plus en détail :

« De nombreux mineurs à petite échelle utilisent des services d’hébergement tiers qui offrent de meilleurs tarifs d’électricité que ceux que l’on trouve généralement sur les réseaux d’énergie réguliers. Étant donné que cette capacité d’hébergement est très demandée, il n’est probablement pas très facile pour ces mineurs d’évoluer en ce moment. Cependant, tous les mineurs disposant d’installations hors réseau (par exemple à côté de puits de gaz) ou qui ont par ailleurs un accès direct à une source d’énergie excédentaire sont dans une meilleure position pour commencer l’exploitation minière ou se développer qu’à tout autre moment au cours de l’année écoulée. car le matériel est moins cher et plus accessible, et la valeur de hachage (BTC/TH/jour) est étonnamment élevée.

La grande migration ?

La réalité de cette dernière mesure réglementaire en Chine est que le paysage et la distribution de l’écosystème minier Bitcoin changent radicalement et rapidement. Certaines entreprises chinoises ont recherché de manière proactive de nouveaux emplacements pour installer des centres miniers au cours des deux dernières années alors que les rumeurs d’une répression plus large bouillonnaient sous la surface.

Des entreprises comme Canaan, qui sont passées de la fabrication de matériel à l’exploitation minière, ont établi une base d’opérations au Kazakhstan, en utilisant ses propres unités minières Avalon. BTC.com, le cinquième plus grand pool minier au monde, a également délocalisé son premier lot de mineurs dans le pays.

Un déménagement vers les pays asiatiques voisins sera sans aucun doute l’option d’exportation la plus simple pour les mineurs chinois, mais l’espace et l’électricité seront précieux, et des options plus éloignées sont déjà explorées.

Comme l’a résumé Foundry’s Chang sur Twitter, le soi-disant «grand exode ASIC» ne sera certainement pas aussi transparent, car les entreprises sont aux prises avec des considérations logistiques, des conditions d’hébergement et des négociations. Frumkin pense que cela a fait pencher la balance en faveur des sociétés d’hébergement : « C’est une énorme opportunité pour les sociétés d’infrastructure minière de capitaliser sur la demande croissante de capacité d’hébergement. »

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En effet, il se peut que le glas ait sonné pour l’exploitation minière en Chine, et que la grande migration des équipements miniers ait commencé. Frumkin pense que tous ces facteurs indiquent que l’Amérique du Nord deviendra la prochaine plaque tournante de l’exploitation minière de Bitcoin dans les années à venir. Il affirme que la proximité des fournisseurs de matériel a un avantage pour les mineurs chinois, ajoutant : « Pendant ce temps, de nombreux grands mineurs en Amérique du Nord ont trouvé moins de quatre et même moins de trois cents par kWh d’électricité, ce qui est égal ou meilleur que le prix payés par les mineurs chinois ces dernières années. Il a conclu :

« Maintenant qu’elles ne sont plus confrontées à un désavantage concurrentiel dans l’approvisionnement en matériel informatique, le décor est planté pour que ces sociétés minières nord-américaines deviennent des acteurs dominants au cours des prochaines années. »

Comme Darin Feinstein, fondateur de Core Scientific, à juste titre additionné sur Twitter, la résilience du réseau minier Bitcoin était évidente dans le fait que, malgré une énorme partie du taux de hachage du réseau forcée hors ligne, les entreprises ont rapidement cherché à déménager de manière non coordonnée alors que l’utilisateur final n’était en grande partie pas affecté.

Comme il l’a déclaré : « La Chine a forcé la fermeture de plus de 60 % de l’infrastructure du réseau Bitcoin. Il n’y a eu aucune poursuite, aucune faillite, aucun renflouement, aucun temps d’arrêt. L’infrastructure réseau vient de hausser les épaules et de déménager dans des pays avec des libertés accrues.