Alors que le monde continue d’observer l’expérience du Salvador en matière de bitcoin, un haut responsable du Fonds monétaire international (FMI) a de nouveau averti que les crypto-monnaies présentent des « risques aigus » pour la stabilité du système financier.
Utilisant le terme « cryptoïsation » pour décrire le processus de remplacement des monnaies établies existantes par des actifs numériques, Tobias Adrian, conseiller financier du FMI, a déclaré que « les mesures de gestion des flux de capitaux devront être affinées. »
« L’application des outils réglementaires établis pour gérer les flux de capitaux peut être plus difficile lorsque la valeur est transmise par de nouveaux instruments, de nouveaux canaux et de nouveaux fournisseurs de services qui ne sont pas des entités réglementées », a déclaré Adrian au Financial Times.
Selon Adrian, les fluctuations de prix des crypto-monnaies provoquent des flux de capitaux « déstabilisants » dans les marchés émergents, tandis que l’utilisation d’actifs numériques à la place de la monnaie fiduciaire comporte des « risques immédiats et aigus. »
« La crypto est utilisée pour sortir de l’argent de pays considérés comme instables [par certains investisseurs extérieurs] », a déclaré le responsable du FMI, ajoutant que c’est « un grand défi pour les décideurs politiques de certains pays. »
Le marché des crypto-monnaies a perdu plus de 1 000 milliards de dollars en valeur depuis que le bitcoin a atteint son record historique au-dessus de 69 000 dollars en novembre 2021. La crypto-monnaie de référence se négocie à 37 600 dollars à l’heure de la presse, en baisse de 18,7% au cours du mois écoulé et à près de 46% du pic de novembre, selon CoinGecko.
Le FMI s’inquiète également de la corrélation croissante du bitcoin avec les marchés financiers traditionnels, tels que les actions et les obligations d’État.
« La corrélation entre les crypto et les marchés d’actions a connu une forte tendance à la hausse. La crypto est désormais très étroitement liée à ce qui se passe sur les actions. Nous ne pouvons pas simplement l’ignorer », a déclaré Adrian.
FMI contre El Salvador
L’année dernière, le Salvador est devenu le premier pays au monde à adopter officiellement le bitcoin comme monnaie légale. Cette décision, annoncée par le président de ce pays d’Amérique centrale, Nayib Bukele, lors de la conférence Bitcoin à Miami, a été vivement critiquée par le FMI.
La semaine dernière, le FMI a de nouveau exhorté le Salvador à abandonner la législation controversée, arguant que l’économie du pays se contracte alors que sa dette publique augmente.
« L’adoption d’une crypto-monnaie comme monnaie légale […] comporte de grands risques pour l’intégrité financière et du marché, la stabilité financière et la protection des consommateurs. Elle peut également créer des passifs éventuels », indique le FMI dans un rapport.
En décembre, le FMI a déclaré que des « normes internationales complètes » étaient nécessaires pour faire face à ces risques, exhortant les régulateurs nationaux et mondiaux à établir une « approche réglementaire globale, cohérente et coordonnée des crypto-monnaies ».
Malgré les avertissements du FMI, certains propriétaires d’entreprises au Salvador ont récemment manifesté leur soutien à la loi sur le bitcoin du président Bukele, affirmant que l’utilisation de la crypto-monnaie avait contribué à augmenter leurs ventes.