Une métrique Bitcoin historiquement précise suggère que le prix du BTC a atteint un creux

Alors que le prix du Bitcoin (BTC) tente d’établir un support à 37000 $ mardi, les récents creux de 30000 $ pourraient avoir été le plus bas, suggère un indicateur du marché des dérivés qui a une histoire de prédiction précise des creux cycliques BTC / USD après ses cycles baissiers.

La dernière fois qu’il a prédit un creux, c’était le 1er novembre, après quoi le coût d’achat d’un Bitcoin est passé de 13771 $ à 64899 $ sur Coinbase.

Anatomie d’un indicateur haussier

Surnommé «base mobile», l’indicateur représente mathématiquement la différence relative entre le prix du contrat à terme et le taux au comptant sur une période annuelle. Par exemple, si un contrat Bitcoin se négocie à une prime de 2,5% pour son prix au comptant sur le graphique de base de trois mois, sa base mobile annualisée est de 10%.

Rétrospectivement, les actifs sur le marché à terme se négocient soit à rabais, soit à prime. Lorsque le taux au comptant d’un actif est supérieur à son prix à terme, on parle de rétrocession (remise). À l’inverse, lorsque le taux au comptant s’échange en dessous du taux des contrats à terme – ce qui est typique des marchés financiers traditionnels – il représente l’état de contango (prime).

Les marchés à terme de Bitcoin ont tendance à fluctuer entre la rétrogradation et le contango. Un contango extrême signale souvent un sommet dans un marché haussier. À l’inverse, un recul extrême permet de trouver des fonds potentiels dans un marché baissier.

Par exemple, en juin 2019, le marché des contrats à terme Bitcoin sur OKEx a connu une hausse du contango au-dessus du niveau de 3,5%. Il a culminé à environ 6,8% au cours de la même période, le Bitcoin a franchi 11000 $. Cependant, le taux au comptant BTC / USD a continué d’augmenter jusqu’à atteindre 14000 $. Par la suite, la paire est entrée dans un marché baissier sur plusieurs mois, atteignant finalement près de 3100 $ en décembre 2019.

Ben Lilly, un crypto économiste de Jarvis Labs, a opposé la lecture du graphique «BTC Futures Annualized Rolling 3 Month Basis» aux prix au comptant du Bitcoin, notant que lorsque le premier s’approche ou se ferme en dessous de 1%, le second le prend comme un signal pour fondre et commencer un nouveau cycle haussier.

Le graphique BitMEX ci-dessus montre plusieurs cas dans lesquels la lecture de la base mobile est tombée en dessous de 1% lors des mouvements baissiers de Bitcoin sur le marché au comptant. La crypto-monnaie a ensuite commencé à connaître un rebond – un nouveau cycle haussier – avant de se corriger à nouveau pour trouver un nouveau creux au moment où la base mobile glissait en dessous de 1%. Rincez et répétez.

Par exemple, en mars 2020, pendant le crash du marché mondial causé par le coronavirus, les contrats à terme sur Bitcoin ont enregistré une hausse de la rétrogradation à un peu moins de 14%, ce qui marquerait le bas de Bitcoin sur le marché au comptant à environ 3858 $.

Base mobile des contrats à terme Bitcoin au 25 mai

Lilly a partagé un graphique Skew qui montrait que la base mobile annualisée des contrats à terme BTC glissait en dessous de 1% pour la première fois depuis novembre 2020.

« Cela semble prometteur pour ce qui est de trouver un fond », c’est noté Lilly dans sa newsletter.

«Cela nous rappelle pourquoi nous utilisons autant les taux de financement. Parce que juste quand les gens pensent crypto touche à sa fin et c’est parti pour le bûcher, ça rebondit.

Il a ajouté que sur la base des seules lectures de base, c’est le bon moment pour les traders au comptant de Bitcoin de s’accumuler, tout en notant que cela ne signifie pas ouvrir des positions longues à effet de levier sur le marché à terme.

Les risques sont apparus plus élevés sur le marché des dérivés en raison du manque de transactions haussières. Lilly a déclaré que la pression de liquidation ne s’était pas atténuée même après l’entrée sur le marché de 6 milliards de pièces USD (USDC) – un signe que les traders veulent utiliser le dollar indexé. stablecoin pour acheter des crypto-monnaies comme Bitcoin.

«En ce moment, nous volons dans le no man’s land», a-t-il ajouté.

Les déclarations sont apparues alors que Bitcoin montrait un conflit de biais extrême à court terme, enregistrant de fortes fluctuations de prix intrajournaliers lors des sessions précédentes. La session de lundi a vu le prix de BTC être rejeté par la résistance au niveau de 40000 $.

Actuellement, BTC tente de trouver un support à 37000 $, environ 40% en dessous du niveau record.