Aujourd’hui, le prix du Bitcoin (BTC) a atteint le niveau de 20000 dollars et, dans le processus, un record de 7,9 milliards de dollars à terme open interest a été mis en.
Bien que le prix ait augmenté de 74% au cours des deux derniers mois, le total des liquidations à découvert cumulées s’est élevé à 4,3 milliards de dollars, ce qui est inférieur aux 4,8 milliards de dollars des acheteurs.
Comme le montre le graphique ci-dessus, l’agrégat des contrats à terme open interest augmenté de 90% au cours des deux derniers mois. Ainsi, signalant que les investisseurs augmentent leurs positions, ce qui permet à des acteurs encore plus importants de participer.
Il convient également de noter que le Chicago Mercantile Exchange (CME) détient désormais plus de 1,3 milliard de dollars de ces contrats, preuve incontestable de la participation institutionnelle croissante aux marchés de la BTC.
En examinant les liquidations quotidiennes, les investisseurs peuvent mieux évaluer comment les traders utilisent l’effet de levier. Les fluctuations de prix inattendues auront tendance à entraîner des liquidations plus élevées que ces tendances en cours, telles que la récente cassure de Bitcoin à 20 800 $.
Prenez note que la plus grande bougie représente les longs qui ont mis fin à leurs positions le 26 novembre, le prix de la BTC ayant chuté de 14,4% en 12 heures. La cassure de résistance de 20000 dollars d’aujourd’hui a entraîné la liquidation de 365 millions de dollars de shorts, mais cela ne correspond toujours pas au mouvement baissier de 902 millions de dollars du mois précédent.
Le volume n’a pas réussi à suivre le nouveau prix élevé du BTC
La récente tendance à la baisse des volumes est une autre raison pour laquelle les ours se réjouissent. Le volume total des transactions non ajusté de Bitcoin a diminué de 40% au cours des trois dernières semaines.
Le volume quotidien moyen des échanges de Bitcoin sur les bourses au comptant a atteint 45 milliards de dollars fin novembre et a depuis diminué à 25 milliards de dollars. Bien qu’il soit possible que les échanges aient gonflé leurs volumes, il pourrait également y avoir des manœuvres baissières en jeu.
Néanmoins, une baisse similaire de 40% s’est produite sur les marchés BTC / USD et Binance BTC / USDT de Coinbase. Par conséquent, les baissiers pourraient espérer qu’une telle faiblesse de volume indique un manque de confiance dans la transformation de 20 000 $ en niveau de soutien.
Les contrats à terme perpétuels reflètent un effet de levier excessif
Les contrats perpétuels, également appelés swaps inverses, ont un taux intégré généralement facturé toutes les huit heures. Même si les acheteurs et les vendeurs open interest est égalé à tout moment, leur effet de levier peut varier.
Lorsque les acheteurs (longs) sont ceux qui demandent plus de levier, le taux de financement devient positif. Par conséquent, ce sont les acheteurs qui paieront les frais.
Des taux de financement soutenus supérieurs à 4% par semaine se traduisent par un optimisme extrême. Ce niveau est acceptable lors des rallyes du marché mais problématique si le prix BTC est latéral. Un coût de portage élevé pourrait forcer les acheteurs (acheteurs) à réduire leurs positions, augmentant ainsi la pression à la vente.
Dans des situations comme celles-ci, un effet de levier élevé des acheteurs augmente en raison du risque accru de liquidations importantes en cas de baisse surprise des prix.
Ainsi, les ours pourraient tenir leurs cartes près de leur poitrine, attendant le meilleur moment pour tester le marché.
Il est possible que cela se produise soit plus près de l’expiration des contrats à terme et des options du 25 décembre, soit pendant les week-ends lorsque les carnets de commandes sont généralement plus minces.
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Parfois ma traduction est pourrie, mais le principal c'est que t'es l'info non ?
