Depuis le début de 2021, le prix du Bitcoin (BTC) a atteint de nouveaux sommets sur une base hebdomadaire et quotidienne. Le 21 février, BTC a atteint un nouveau record absolu de 58300 $. Cependant, un phénomène intéressant est que même avec de nombreux échanges mondiaux de crypto-monnaie existants, le prix de BTC peut encore varier considérablement en fonction de la géographie.

Cela soulève une question intrigante: comment Bitcoin peut-il se négocier simultanément à 53 047 $ en Malaisie, 49 727 $ à Singapour, 51 133 $ en Inde et plus de 86 000 $ au Nigéria? La raison est-elle simplement un déséquilibre temporaire entre les acheteurs et les vendeurs, les taxes ou les réglementations? Ou y a-t-il autre chose en jeu?

Comme le montre le graphique ci-dessous, il n’y a vraiment pas de prix fixe pour BTC, car presque chaque pays a sa propre évaluation des actifs numériques.

Prime de prix Bitcoin. La source: BitcoinPriceMap.com

À tout moment, les prix des crypto-monnaies différeront d’un pays à l’autre, même après ajustement du taux de change. En effet, une pression d’achat ou de vente supplémentaire pourrait créer des écarts, mais cela ne devrait pas être continu et régulier.

Qu’est-ce qui cause les énormes écarts de prix BTC?

Ce phénomène n’est cependant pas quelque chose de nouveau ou d’exclusif aux crypto-monnaies. Les actions d’Exxon Mobil, par exemple, sont négociées sur les marchés des États-Unis, de la Russie, de l’Argentine, de l’Allemagne, du Mexique et de Swizz.

Bien qu’il puisse y avoir différentes raisons à la friction, y compris la bureaucratie et les lois propres à une nation, ce sont fondamentalement le même atout. Néanmoins, leurs prix diffèrent généralement après ajustement des taux de change.

Contrairement aux actions, cependant, le transfert de crypto-monnaies prend généralement moins d’une heure et ne dépend pas des dépositaires et des administrateurs de certificats de dépôt. Par conséquent, la bureaucratie ne peut pas être la raison des grandes différences de prix pour Bitcoin, qui est sans frontières.

D’un autre côté, supposons que l’on vient d’acheter du BTC aux États-Unis ou en Europe et qu’il soit prêt à le vendre en Argentine pour profiter de la différence de 6,5%. Même s’il n’y avait pas de frais de négociation, le résultat serait la monnaie locale, le peso argentin.

Les choses se compliquent cependant, car il faudra convertir cet argent fiduciaire en dollars ou en euros. Il peut y avoir des restrictions nationales, des taxes ou, pire encore, un taux de change différent pour les étrangers. De plus, les envois de fonds traditionnels en monnaie n’ont pas lieu le week-end et prennent généralement un ou deux jours ouvrables.

Indice 2020 de la liberté économique. Source: heritage.org

Il n’est donc pas surprenant que les pays ayant les valorisations BTC les plus élevées obtiennent systématiquement de faibles scores dans le classement mondial des investissements et de la liberté financière. Les barrières et les taxes créées par des contrôles gouvernementaux stricts se traduisent par des risques et des coûts supplémentaires pour la conversion fiduciaire et les envois de fonds. Tout cela contribue à la prime vue par rapport aux autres pays.

L’action du gouvernement pourrait créer des situations extrêmes

Des situations extrêmes de contrôle des capitaux, telles que la fermeture récente par la Banque centrale du Nigéria de tous les comptes bancaires liés à la crypto-monnaie, pourraient être à l’origine de la prime actuelle de 70% par rapport aux marchés mondiaux de la BTC. Mais le Nigeria a probablement la prime la plus élevée au monde, car le pays, en particulier, est également le leader en matière d’adoption de Bitcoin, sur la base des dernières données.

Finalement, les traders d’arbitrage trouveront une solution pour contourner les sanctions, et l’écart de prix devrait se resserrer. Mais pour le moment, il n’y a aucun moyen efficace de «profiter» de l’arbitrage.

Pour ceux qui se demandent ce qui amènerait Bitcoin à se négocier en dessous de la plupart des marchés liquides tels que les États-Unis, il n’y a pas de réponse définitive. Il s’agit très probablement d’un obstacle réglementaire au dépôt de monnaie fiduciaire sur les bourses locales, créant ainsi un déséquilibre favorisant le côté vendeur.

La prime négative est cependant moins courante et stablecoins pourrait être utilisé pour atténuer cet effet. Pendant ce temps, lorsqu’une forte prime est perçue en monnaie fiduciaire locale, cela ne justifie pas un écart de prix similaire pour les stablecoin commerce.

Ainsi, ces différences de prix entre les différents pays représentent les risques, la bureaucratie, les taxes et les inefficacités liées à la conversion de la monnaie fiduciaire entre les devises et à l’envoi de monnaie fiduciaire à travers les frontières.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la author et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.