Le 11 décembre, un total de 540 millions de dollars en Bitcoin (BTC) options open interest est sur le point d’expirer. Ce nombre imite l’expiration des options de 525 millions de dollars le mois dernier, car les options mensuelles et trimestrielles concentrent généralement le plus de volume.

Bien que les deux dates présentent une activité quelque peu inhabituelle, cette fois-ci, les ours semblent en contrôle. Les données montrent également que les taureaux Bitcoin semblent être devenus trop optimistes.

Actuellement, l’échange Deribit détient 85% de part de marché pour l’expiration de vendredi, avec 189 millions de dollars d’options d’achat (d’achat) cumulées contre 282 millions de dollars d’options de vente (vente). Même si le ratio put / call de 1,44 favorise les options les plus baissières, une vue plus granulaire est nécessaire.

Des ours ont été blessés alors que le BTC dépassait 16000 $

Les traders ont tendance à avoir une mémoire courte, mais BTC s’échangeait en dessous de 16000 $ il y a moins de quatre semaines. Ainsi, de nombreuses options de vente ont été achetées autour de ce niveau. Cela a conduit à des options de vente de 120 millions de dollars open interest entre 15 000 $ et 17 000 $.

Options de vente Deribit BTC pour l’expiration du 11 décembre. Source: Deribit

Remarquez comment le graphique ci-dessus montre Deribit détenant un open interest dans une fourchette qui n’a plus de sens après la dernière appréciation du prix BTC. Certaines de ces options se négociaient auparavant à 365 $ chacune, comme le put de 16500 $ le 28 novembre.

Ils valent actuellement moins de 25 $ chacun et perdront toute leur valeur à l’approche de l’expiration de vendredi. Pourtant, cela ne signifie pas que les taureaux ont eu le meilleur parti de l’affaire.

Les taureaux ont acheté des appels trop optimistes

Cette fois-ci, un volume décent d’options d’achat supérieur à 19 500 $ a été négocié. Après avoir échoué à briser la résistance de 19 800 $ et plus tard face à une chute sous les 18 000 $, les taureaux trop optimistes ont fini par être blessés.

Pour comprendre le résultat de cette volatilité, il faut exclure les options à faible cote. En excluant les options de vente inférieures à 17 500 $ et les options d’achat supérieures à 19 500 $, les traders peuvent avoir une vision plus réaliste des conditions actuelles du marché.

Deribit détient 2420 options d’achat BTC allant de 17000 $ à 19000 $. Bit.com a 320 BTC et OKEx détient actuellement 140 BTC. Par conséquent, il y a un montant immédiat de 52 millions de dollars open interest soutenir les niveaux actuels.

Pendant ce temps, les options de vente allant de 17500 $ à 19500 $ s’élèvent à 6870 BTC chez Deribit, suivies de 800 BTC chez Bit.com – plus, il y a encore 290 BTC chez OKEx. Ainsi, la pression immédiate du côté vendeur s’élève à 145 millions de dollars open interest des options de vente.

La raison de cette différence est que les options d’achat supérieures à 19 500 $ ont été dépréciées et n’ont aucune valeur marchande. Ce mouvement exclut 70% des options d’achat totales de 225 millions de dollars open interest.

Options d’achat Deribit BTC pour l’expiration du 11 décembre. Source: Deribit

Les données ci-dessus montrent à quel point les taureaux sont devenus extrêmement optimistes lorsqu’ils ont acheté des options d’achat jusqu’à 22 500 $. La plupart de ces options sont désormais jugées sans valeur, comme l’indique leur delta inférieur à 5%.

Par conséquent, lorsque vous analysez uniquement l’option qui se rapproche des niveaux du marché, il existe un déséquilibre considérable de 93 millions de dollars en faveur du côté vente.

Bien qu’elles aient rapidement rebondi du plus bas de 17 640 $ de mardi, ces options à court terme favorisent actuellement les baissiers.

Les contrats hebdomadaires OKEx, Bit.com et Deribit arrivent à échéance le 11 décembre à 8h00 UTC.

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de author et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.