Les contrats d’options Bitcoin (BTC) les plus basiques impliquent l’achat d’un appel qui donne au détenteur la possibilité d’acquérir l’actif à un prix fixe à une date déterminée. Pour ce privilège, l’acheteur paie simplement des frais initiaux, appelés prime, au vendeur sous contrat.

Bien que ce soit un excellent moyen d’utiliser l’effet de levier tout en évitant le risque de liquidation lié à la négociation de contrats à terme, cela a un coût. La prime d’options augmentera pendant les marchés volatils, ce qui obligera le commerce à exiger encore plus d’appréciation du prix pour générer un profit raisonnable, de sorte que la prime est une mesure que les investisseurs doivent surveiller de près.

Volatilité historique de Bitcoin sur 3 jours. Source: buybitcoinworldwide.com

La volatilité quotidienne du Bitcoin s’élève actuellement à 5,4%, ce qui est bien supérieur à 1,7% du S&P 500. Cela crée des opportunités pour les bureaux d’arbitrage, qui se feront un plaisir de conserver les Bitcoins et de vendre une option d’achat pour capturer cette prime.

Regardons un échange hypothétique sur le rôle de la prime dans le scénario.

Les cotes de ce commerce sont calculées selon le modèle Black & Scholes et la bourse Deribit présente ces informations comme «delta». En bref, ce sont les cotes en pourcentage pour chaque grève.

26 mars Prix des options d’achat BTC. Source: Deribit.com

Selon le graphique ci-dessus, la grève de 54 000 $ du 26 mars a 48% de chances de se produire selon le modèle de tarification des options, ce qui semble raisonnable. En revanche, l’option d’achat de 58 000 $ a une probabilité implicite de 37%.

À environ 20 jours avant l’expiration de mars 2021, les chances que le prix du Bitcoin clôture le mois au-dessus de 60000 $ semblent probables compte tenu de l’évolution des prix d’aujourd’hui. Étant donné que cette option d’achat se négocie à 0,0548 BTC chacun, elle coûte 2790 $ alors que Bitcoin se négociait à 50900 $.

Pour que cette option d’achat devienne rentable, le prix BTC doit être de 60800 $. Si cet acheteur avait opté pour une position à terme conservatrice à effet de levier 3x, le prix du Bitcoin à 60800 USD aurait donné lieu à un gain de 1485 USD.

Les marchés d’options sont un excellent moyen de tirer parti, mais les investisseurs doivent prévoir du temps pour analyser attentivement les rendements avant d’acheter des appels haussiers.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la author et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches au moment de prendre une décision.