Le plafond fixe de 21 millions de Bitcoin peut-il être modifié ?

Limite bitcoin modifiable
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Qu’est-ce qu’un hard market cap ?

Un hard cap est un paramètre que les sites de cryptoanalyse et la communauté du projet surveillent de près.

Un hard cap est une limite fixée par le code d’une blockchain sur l’offre maximale absolue d’une crypto-monnaie. Un hard cap empêche toute production ou circulation supplémentaire des unités de la crypto-monnaie. Il est largement considéré comme ayant un bon effet puisqu’il favorise la rareté, ce qui augmente la valeur de chaque jeton. Par exemple, le plafond absolu de la première crypto-monnaie du monde, le bitcoin (BTC), a été fixé à 21 millions par son créateur anonyme, Satoshi Nakamoto.

La rareté absolue fait référence à l’offre finie et fixe d’un bien. Il n’y a pas de réponse d’offre supplémentaire pour répondre à une demande plus élevée lorsque la demande augmente. L’offre est donc totalement inélastique. Quelle que soit l’augmentation de la demande, il est impossible d’en produire davantage. Le prix est la seule production qui peut fluctuer. Cela est vrai dans le cas du BTC ; le taux d’émission du bitcoin et son offre plafonnée restent constants, quelle que soit la quantité d’énergie investie dans son extraction. Toutefois, pour contourner cette contrainte, une crypto-monnaie doit modifier ses spécifications de base, se réinventant ainsi.

Or, l’or n’est rare qu’en fonction de l’énergie nécessaire à son extraction. Si on distribuait des pelles à tout le monde et qu’on les incitait à commencer à creuser, il y aurait beaucoup plus d’or qui inonderait le marché, ce qui ferait baisser le prix.

Le paramètre du hard cap est également utilisé lors de l’évaluation d’une offre initiale de pièces de monnaie ( ICO ). Avant d’envisager un achat, les investisseurs et les utilisateurs doivent tenir compte de divers aspects lors de l’évaluation d’un projet ou d’un protocole. Les plafonds durs et souples d’une ICO sont les paramètres les plus connus parmi ces éléments. Un plafond souple est un montant minimum que les développeurs doivent réunir pour lancer leur produit, tandis qu’un plafond dur est un montant total qu’une équipe espère réunir lors d’une ICO.

Alors que le hard cap fait référence au nombre maximum de tokens vendus lors d’une ICO, le soft cap fait référence au montant minimum qu’un projet peut réunir pour commencer son développement. Par conséquent, le hard cap est généralement fixé bien plus haut que le soft cap, car il s’agit davantage d’un objectif de collecte de fonds que d’un objectif minimum réaliste.

Pourquoi les crypto-monnaies ont-elles un hard cap ?

Un hard cap adéquat est essentiel pour deux raisons importantes, notamment la rareté des tokens du projet et la feuille de route du projet considéré.

La première raison est la rareté des tokens du projet. La première crypto-monnaie du monde, le bitcoin, est précieuse car son offre est limitée ; seuls 21 millions de bitcoins seront jamais extraits. Tout projet qui tente d’imposer un plafond dur doit suivre les mêmes principes d’offre et de demande. En outre, l’intégrité et la valeur du projet sous-jacent seront sauvegardées. Les chefs d’entreprise et les membres de l’équipe, quant à eux, doivent trouver un équilibre délicat pour atteindre ce chiffre. La valeur des tokens diminue lorsque le nombre de tokens augmente, et vice versa.

Ensuite, un hard cap est intimement lié à la feuille de route du projet sous-jacent. Enfin, l’équipe doit préciser comment l’argent collecté sera utilisé, car il est arrivé que des initiatives collectent plus d’argent que prévu parce qu’elles n’avaient pas établi de plafond strict.

Le bitcoin a-t-il un plafond dur ?

Le créateur anonyme de BTC a fixé le hard cap de Bitcoin à 21 millions, c’est-à-dire que l’offre de BTC est limitée.

Lorsqu’il a inventé le bitcoin, Satoshi Nakamoto a fixé un plafond absolu au nombre de BTC susceptibles d’exister. Le nombre total de BTC ne dépassera jamais 21 millions. Le plafond absolu est une limite inscrite dans le code source de Bitcoin et appliquée par les nœuds du réseau.

Le hard cap du bitcoin est essentiel à sa proposition de valeur en tant que monnaie et outil d’investissement. Le bitcoin, comme l’or et l’immobilier, est une réserve de valeur efficace car sa quantité est difficile à augmenter. Tous les quatre ans, en raison de la division par deux, la production de bitcoins devient plus complexe et finalement impossible.

Le hard cap du bitcoin peut-il être modifié ?

En changeant la règle du réseau Bitcoin, son plafond dur peut être modifié.

Certains sceptiques du bitcoin affirment que, puisque le bitcoin n’est qu’un logiciel, les règles de son réseau peuvent être facilement modifiées. Ces critiques affirment qu’étant donné que la subvention de bloc – c’est à dire la quantité de nouveaux bitcoins créés dans chaque bloc – diminue tous les quatre ans, les mineurs voudraient protéger leur flux de revenus en augmentant le plafond de l’offre au-delà de 21 millions de BTC.

En apparence, les mineurs seraient incités à modifier le plafond d’approvisionnement et à se permettre de générer davantage de nouveaux bitcoins. Cependant, cet ajustement n’aura pas lieu pour diverses raisons, comme expliqué dans la section ci-dessous.

Pourquoi le hard cap sur le bitcoin ne change-t-il pas ?

La structure d’incitation et le mécanisme de gouvernance du bitcoin protègent le hard cap de toute modification. Les entités qui régissent l’ensemble des règles de Bitcoin sont fortement incitées à lutter contre une modification du plafond dur en raison de l’architecture du réseau, mais ceux qui souhaitent le modifier n’ont aucun pouvoir sur le réseau.

Incitations

Les personnes qui ont le plus intérêt à modifier le hard cap de Bitcoin sont les mineurs. La modification du plafond dur de Bitcoin pourrait augmenter les revenus des mineurs pendant une courte période. Cependant, cela réduirait à néant l’un des principaux arguments en faveur de l’investissement dans le bitcoin : sa rareté.

Pour de nombreux investisseurs, l’attrait du bitcoin réside dans son approvisionnement prévisible et fixe. Cependant, il n’est pas dans l’intérêt des mineurs de supprimer le facteur fondamental de la proposition de valeur du bitcoin. Bien que la modification augmente les revenus des mineurs en termes de BTC, elle entraînerait une chute catastrophique et permanente du prix, ce qui se traduirait par une perte nette de revenus pour les mineurs en termes de monnaie fiduciaire.

Les mineurs sont plus préoccupés par leurs revenus en fiat que par leurs revenus en bitcoin, car la quasi-totalité de leurs coûts – salaires, coûts des équipements et factures d’énergie – sont payés en fiat. Par conséquent, si le prix du bitcoin chute, les mineurs perdront de l’argent.

Gouvernance du bitcoin

La possibilité de modifier le hard cap du bitcoin découle de deux idées fausses sous-jacentes concernant le bitcoin en tant que réseau distribué et basé sur le consensus. Tout d’abord, il existe des dizaines, voire des centaines, de versions différentes du code source de Bitcoin. Par exemple, chaque nœud du réseau Bitcoin exécute un logiciel qui rejette tout bloc incorrect.

Si de nombreux nœuds exécutent la version la plus récente de Bitcoin Core, certains utilisent encore des versions et des implémentations plus anciennes. Par conséquent, si modifier le code source de BTC Core est simple, convaincre des dizaines de milliers de nœuds de mettre en œuvre ces modifications est nettement plus difficile.

En outre, les mineurs n’ont aucun contrôle sur les règles du réseau. Au contraire, ils sont responsables de la création de nouveaux blocs et de la validation des transactions. Lorsque les mineurs soumettent un nouveau bloc au réseau, des dizaines de milliers de nœuds le vérifient indépendamment, en s’assurant qu’il génère une quantité appropriée de nouveaux BTC, qu’il possède une preuve de travail légitime et qu’il contient des transactions valides. Tous les blocs qui ne respectent pas ces critères sont rejetés par les nœuds, ce qui implique que les mineurs n’ont aucun contrôle sur les règles du bitcoin.

Lorsque 95 % des mineurs ont accepté de lever la limite de taille des blocs en 2017 pour tenter de permettre à Bitcoin de changer d’échelle, cette théorie a été confirmée par la réalité. D’autre part, les nœuds et les utilisateurs ont résisté à ce changement et ont réussi à forcer les mineurs à passer à une autre méthode de mise à l’échelle.

Comment le hard cap du bitcoin pourrait-il être modifié ?

Malgré les incitations opposées mentionnées ci-dessus, une modification du plafond d’approvisionnement est potentiellement réalisable. Par exemple, plusieurs entités devraient travailler ensemble pour modifier le plafond d’approvisionnement du bitcoin.

Les développeurs devraient d’abord suggérer la modification, puis écrire le code pour la mettre en œuvre. Il y aurait un débat commun, qui serait presque certainement litigieux. Les développeurs devraient se mettre d’accord sur ces améliorations avant qu’elles ne puissent être incorporées dans Bitcoin Core.

La communauté devrait ensuite convenir d’un chemin d’activation pour s’assurer que le réseau dans son ensemble passe aux nouvelles règles. Par exemple, la modification du plafond de l’offre nécessiterait un hard fork, qui obligerait tous les nœuds du réseau à accepter les modifications ou à être exclus.

Les mineurs et les nœuds peuvent exprimer leur soutien à la modification dans le cadre du processus d’activation, et une fois que la majorité du réseau a signalé son soutien, la modification peut être activée. En refusant la modification, les nœuds et les mineurs opéreraient un fork minoritaire, en conservant le réseau Bitcoin original, les deux réseaux se disputant les parts de marché et le taux de hachage.

Satoshi
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