Enregistrez des options Bitcoin de 6,5 milliards de dollars open interest suit le niveau record de BTC

le open interest sur les contrats d’options Bitcoin (BTC) a atteint un nouveau record historique à 6,5 milliards de dollars le 17 décembre. .

Les investisseurs doivent garder à l’esprit que même si 6,5 milliards de dollars open interest est un nombre impressionnant, cela ne signifie pas nécessairement que les investisseurs professionnels sont optimistes ou baissiers.

Les options d’achat offrent aux acheteurs la possibilité d’exercer un effet de levier sans courir le risque de liquidation. Pendant ce temps, les options de vente sont un excellent moyen de se prémunir contre une éventuelle vente future. Ainsi, les deux ajoutent au total open interest vu dans la figure actuelle.

Un fait plus intéressant à analyser est que le profil d’options qui expire au cours des 30 prochains jours est complètement différent de celui à plus long terme. La course haussière de 63% de Bitcoin depuis novembre a certainement contribué à cette distorsion, car les frappes de 22000 $ et plus n’étaient pas fréquentes.

Par conséquent, une telle taille open interest près de la grève de 16 000 $ peut être expliqué par les niveaux du marché avant le rallye.

Remarquez comment, après le récent rallye, un volume décent est passé de 24000 USD à 28000 USD, totalisant 14800 contrats BTC. Contrairement aux options d’achat ultra-haussières supérieures à 32 000 $, ces options ne sont pas bon marché.

Cela signifie que quelqu’un a effectivement payé 1200 $ pour l’opportunité d’acquérir Bitcoin pour 24000 $ le 25 décembre, moins de dix jours après l’expiration. À titre de comparaison, c’est dix fois plus que l’option d’achat de 32 000 $ négociée.

Bien qu’il soit encore tôt pour comprendre comment les traders professionnels sont positionnés pour l’expiration du vendredi 25 décembre, les primes payées sur ces options semblent excessives pour une période aussi courte.

Les options à plus long terme sont encore plus optimistes

Un modèle très différent émerge lorsque l’on se concentre exclusivement sur des expirations de plus de 30 jours qui favorisent les appels ultra-haussiers. Contrairement à ceux à court terme, ceux-ci ne sont pas bon marché, même s’ils nécessitent une hausse de 70% ou plus.

Cette fois-ci, la grève de 36 000 $ domine, suivie du niveau incroyablement optimiste de 52 000 $. Ces options nécessitent une hausse de 40% ou plus pour 52900 contrats BTC, totalisant 1,2 milliard de dollars en open interest.

Le plus large open interest la position de l’option d’achat de 36 000 $ se situe à l’expiration du 29 janvier. Ceux qui se sont échangés jusqu’à 690 $ la pièce récemment, ce n’est donc pas un pari bon marché disponible pour quiconque.

Au lieu de mesurer l’optimisme des investisseurs en fonction du niveau d’achat d’options d’achat, les investisseurs devraient se tourner vers l’indicateur de biais. Il faut garder à l’esprit que les options ultra-haussières sont relativement bon marché pour les expirations de 40 à 50 jours, comme le 25 janvier.

Skew montre que les investisseurs sont moins optimistes

Lors de l’analyse des options, l’inclinaison delta de 30% à 20% est la jauge la plus pertinente. Cet indicateur compare les options d’achat (d’achat) et de vente (vente) côte à côte.

Un delta asymétrique de 10% indique que les options d’achat se négocient avec une prime par rapport aux options de vente plus baissières / neutres. D’un autre côté, un biais négatif se traduit par un coût plus élevé de la protection à la baisse, ce qui indique une baisse.

Selon les données présentées ci-dessus, la dernière fois qu’un sentiment baissier est apparu était le 26 novembre, tandis que la BTC a chuté de 15%, testant le niveau de 16200 $. Cela a été suivi par une période d’optimisme extrême alors que le delta de 30 à 20% dépassait 25.

Cet indicateur est la preuve la plus substantielle dont un trader intéressé par les produits dérivés a besoin pour reconnaître le sentiment actuel entourant les options Bitcoin. Chaque fois qu’il dépasse 15, il reflète la peur d’une hausse potentielle des prix de la part des bureaux d’arbitrage et des professionnels, et par conséquent est considéré comme haussier.

Par conséquent, le récent ajustement à 10 de 15 points alors que Bitcoin atteignait un nouveau record absolu à 23888 $ indique un marché sain sur lequel les investisseurs ne sont pas encore devenus trop optimistes.

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de author et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.