Crypto Twitter dit que les shorts Bitcoin augmentent, mais les données montrent le contraire

Le trading sur marge permet aux investisseurs d’emprunter stablecoins ou crypto-monnaie pour tirer parti de leur position et améliorer le rendement attendu. Par exemple, emprunter Tether (USDT) permettra d’acheter du Bitcoin (BTC), augmentant ainsi sa position longue Bitcoin.

Les investisseurs peuvent également emprunter du BTC pour négocier sur marge une position courte, pariant ainsi sur une baisse des prix. C’est pourquoi certains analystes surveillent le montant total des prêts de Bitcoin et Tether pour savoir si les investisseurs sont haussiers ou baissiers.

Les analystes basculent-ils à la baisse uniquement sur la base des données de marge de Bitfinex ?

Cette semaine, certains analystes éminents ont cité une augmentation des positions courtes de Bitcoin sur Bitfinex, culminant à 6 621 BTC le 7 juin. Comme l’a rapporté Cointelegraph, le chercheur indépendant Fomocap a trouvé une corrélation visible entre les positions courtes sur marge et le krach des prix du 19 mai.

Cependant, lors de l’analyse d’un plus large éventail de données – y compris les positions longues sur marge, le taux de financement des contrats perpétuels et les options de vente protectrices – il n’y a aucune preuve que des acteurs de premier plan se préparent à un mouvement négatif surprise.

Un seul cas de shorts de marge Bitcoin qui a augmenté avant la variation négative des prix ne devrait pas être considéré comme un indicateur avancé. De plus, il faut prendre en compte les longs de marge Bitcoin – une force opposée, généralement plus grande.

Comme l’indique le graphique ci-dessus, même le 17 mai, le nombre de contrats à marge longue BTC/USD a dépassé les shorts de 3,6, à 39 000 BTC. En fait, la dernière fois que cet indicateur est tombé en dessous de 2,0, favorisant les longs, était le 26 novembre 2020. Le résultat n’était pas bon pour les shorts, car Bitcoin a augmenté de 64% au cours des 30 jours suivants.

Chaque fois que les commerçants empruntent Tether et stablecoins, ils sont probablement longs sur les crypto-monnaies. D’autre part, l’emprunt BTC est principalement utilisé pour les positions courtes.

Théoriquement, chaque fois que le ratio de prêt USDT/BTC augmente, le marché est orienté de manière haussière. Le ratio à OKEx a atteint un creux de 3,5 le 20 mai, favorisant les achats, mais il est rapidement revenu au niveau de 5,5. Par conséquent, il n’y a aucune preuve d’un mouvement significatif en faveur des shorts sur les marchés de marge.

Le taux de financement à terme perpétuel est toujours stable

Les prix à terme perpétuels se négocient très près des échanges au comptant réguliers, ce qui facilite grandement la vie des commerçants de détail, car ils n’ont plus besoin de calculer la prime à terme.

Cette magie ne peut être réalisée que par le taux de financement facturé par les acheteurs (acheteurs) lorsqu’ils demandent plus de levier. Cependant, lorsque la situation s’inverse et que les shorts (vendeurs) sont surendettés, le taux de financement devient négatif et ce sont eux qui paient les frais.

Comme indiqué ci-dessus, le taux de financement est resté globalement stable depuis le 19 mai. S’il y avait eu une augmentation massive de la demande à découvert, l’indicateur aurait reflété le mouvement.

Le ratio put-to-call des options reste haussier

L’option d’achat (achat) offre à son acheteur une protection de prix à la hausse, et l’option de vente (vente) fait le contraire. Cela signifie que les traders visant des stratégies neutres à baissières s’appuieront généralement sur des options de vente. D’autre part, les options d’achat sont plus couramment utilisées pour les positions haussières.

Notez que les options d’achat neutres à haussiers sont plus nombreuses que les options de vente protectrices de près de 90 %. Si les commerçants professionnels et les baleines avaient anticipé un krach boursier, ce ratio aurait été positivement impacté.

Les investisseurs ne doivent pas prendre de décisions commerciales sur la base d’un seul indicateur, car les marchés et bourses restants peuvent ne pas le corroborer. Pour l’instant, rien n’indique que de gros joueurs parient sur des positions courtes de Bitcoin.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.