L’établissement de parallèles entre Bitcoin (BTC) et le rôle de l’or en tant que couverture pour les investisseurs est populaire depuis des années. Jusqu’à présent, l’écart marqué dans les capitalisations boursières totales des deux actifs a limité ces analogies dans une large mesure. L’or, même après une augmentation majeure du prix du Bitcoin en décembre 2020, continue de commander environ 4,6 fois le prix actuel de Bitcoin 585 milliards de dollars capitalisation boursière.

Pourtant, les stratèges de la mégabanque multinationale américaine JPMorgan Chase prévoient un scénario possible dans lequel Bitcoin pourrait sérieusement s’attaquer à son prédécesseur. Le 5 janvier, un Bloomberg rapport a cité une note des stratèges de la banque, dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou, dans laquelle ils ont esquissé un chemin pour que l’investissement total du secteur privé dans Bitcoin atteigne la valeur qui est actuellement investie en or via des fonds négociés en bourse ou des lingots et des pièces.

Pourtant, un tel chemin dépend essentiellement de la convergence de la volatilité de Bitcoin avec celle du métal précieux, ont-ils souligné, et cela prendra probablement un certain temps:

«Un éviction de l’or en tant que devise ‘alternative’ implique un gros avantage pour Bitcoin sur le long terme […] il est peu probable qu’une convergence des volatilités entre le Bitcoin et l’or se produise rapidement et constitue dans notre esprit un processus pluriannuel. Cela implique que l’objectif de prix théorique du Bitcoin de 146 000 $ ci-dessus devrait être considéré comme un objectif à long terme, et donc un objectif de prix non viable pour cette année.

Comme Cointelegraph l’a rapporté hier, Bitcoin a résisté à quelques jours d’action de prix agitée et très volatile, avec une brève chute à 27700 $ le 4 janvier, suivie d’un rebond à près de 30000 $. Au moment de la presse, la pièce se négocie plus près de 315 000 $. La chute d’hier a été la plus brutale depuis que la pièce a récupéré le prix de 20000 $ en décembre 2020.

Dans ce contexte de volatilité persistante, les stratèges de JPMorgan ont néanmoins identifié de forts signes positifs pour la crypto-monnaie – indiquant une accumulation de positions longues spéculatives – tout en avertissant que la lecture du paysage de l’investissement à moyen terme reste difficile:

«Le contexte de valorisation et de position est devenu beaucoup plus difficile pour Bitcoin au début de la nouvelle année […] Bien que nous ne puissions pas exclure la possibilité que la manie spéculative actuelle se propage davantage, poussant le prix du Bitcoin à la hausse vers la région de consensus comprise entre 50 000 et 100 000 dollars, nous pensons que de tels niveaux de prix s’avéreraient insoutenables.

Le 1er janvier, Bitcoin a atteint un niveau record contre l’or, dépassant son précédent sommet lors du marché haussier de l’hiver 2017. En décembre de l’année dernière, la même équipe de stratèges dirigée par Panigirtzoglou suggérait déjà que Bitcoin pourrait ronger la part de marché de l’or à l’avenir, envisageant un changement majeur dans l’allocation institutionnelle vers la crypto-monnaie.

Pendant ce temps, un climat commercial mouvementé a fait que les volumes des principaux échanges de crypto-monnaie ont atteint des niveaux records. Le 4 janvier, Binance, le plus grand crypto taux de change selon le volume des échanges, a rapporté un niveau record de 80 milliards de dollars en activité commerciale sur 24 heures. « Pour mettre cela en perspective, du 15 novembre 2017 au 15 décembre 2017, le mois précédant l’ATH [all-time-high] en 2017, Binance a réalisé un volume de transactions de 20 milliards de dollars en 1 mois « , a déclaré le PDG de la bourse a écrit sur Twitter.

Tout aussi sans précédent, cependant, la perte des traders à terme d’un total de 190 millions de dollars sur Binance seul en une heure seulement, la plus grande valeur d’une liquidation de masse à ce jour sur la plate-forme.