Dans un août 2020 papier « Est-ce que Bitcoin est de l’argent? » Peter Hazlett et William Luther ont écrit qu’il n’existe qu’un «petit coin d’Internet où les transactions sont régulièrement effectuées avec Bitcoin servant de moyen d’échange». Mais ce coin peut devenir une pièce ou même une maison maintenant.

«La demande de Bitcoin a certainement augmenté au cours de l’année dernière», a déclaré le co-auteur Luther, professeur adjoint d’économie à l’Université Florida Atlantic, à Cointelegraph lors d’une récente conversation. «Au fur et à mesure que les nouveaux utilisateurs se retrouvent avec Bitcoin et que les utilisateurs existants se retrouvent avec plus de Bitcoin, il est naturel que davantage de personnes envisagent de l’utiliser pour effectuer des paiements.»

D’autres voient une augmentation récente de crypto options de paiement. «Certainement», a déclaré Joanna Wasick, associée du cabinet d’avocats BakerHostetler, à Cointelegraph, ajoutant: «De plus en plus de personnes possèdent des crypto-monnaies et de plus en plus d’entreprises les acceptent – parfois même avec un incitatif par rapport au fiat. Il y a aussi un afflux d’échanges et de plateformes de paiement facilitant ce type de transactions. Je ne pense pas que cela se passe sans une demande.

La semaine dernière, eBay explorerait crypto options de paiement, y compris les enchères NFT, alors que PayPal était censé être discuter le développement de ses propres stablecoin. Ailleurs, le canton de Zoug en Suisse a commencé récemment acceptant paiements d’impôts en Bitcoin (BTC) et Ether (ETH).

«Il y a certainement eu des annonces majeures des grandes sociétés de services financiers au cours des derniers mois qui indiquent l’élan du visionnage crypto comme option de paiement », a déclaré Kristin Smith, directrice exécutive de la Blockchain Association, à Cointelegraph, citant Visa, PayPal – et crypto monde – BlockFi.

Encore trop volatile?

Cependant, tous ne pensent pas que Bitcoin est viable en tant que moyen d’échange. Aswath Damodaran, professeur de finance à la Stern School of Business de l’Université de New York, a déclaré à Cointelegraph: « Je ne le vois pas, et les raisons sont simples: c’est une monnaie incroyablement inefficace, avec des coûts de transaction écrasant les avantages. »

Ces inefficacités sont susceptibles de se multiplier également, à mesure que BTC se rapproche de sa limite de 21 millions. « Il est également beaucoup trop volatil pour que les gens lui fassent confiance », a-t-il ajouté – bien qu’il n’exclut pas d’autres crypto-monnaies comme options de paiement potentielles.

Le président de la Réserve fédérale de Saint-Louis, James Bullard c’est noté qu’au 19ème siècle – avant la guerre civile américaine – il était courant pour les banques privées des États-Unis d’émettre leurs propres billets, une pratique analogue aux crypto-monnaies d’aujourd’hui, selon lui. «Ils échangeaient tous [i.e., the banknotes], et ils ont échangé à des remises différentes les uns aux autres, et les gens n’aimaient pas du tout ça.  » Les gens veulent une monnaie uniforme comme le dollar américain, a déclaré Bullard.

Étant donné que Bitcoin n’a pas encore été largement utilisé comme moyen d’échange, un nombre croissant de personnes ont suggéré que son rôle propre pourrait vraiment être une réserve de valeur alternative, comme l’or. Mais Luther, pour sa part, ne pense pas que cela ait beaucoup de sens, disant à Cointelegraph:

«Je ne comprends pas ceux qui disent que le Bitcoin est mieux adapté comme réserve de valeur que comme moyen d’échange. Un actif ne peut fonctionner comme réserve de valeur que si on s’attend à ce qu’il ait un prix positif dans le futur. Et il n’aura un prix positif à l’avenir que s’il a une certaine utilité à l’avenir. « 

Dire que Bitcoin peut être une réserve de valeur aujourd’hui, et éventuellement un moyen d’échange un jour – mais peut-être pas – pourrait mettre la charrue avant les boeufs. Selon Luther: «On s’attend à ce que le Bitcoin fonctionne comme un moyen d’échange à l’avenir – que son prix fluctue aujourd’hui car les gens s’attendent à ce qu’il soit plus ou moins utile comme moyen d’échange à l’avenir.» De plus, il estime que «sous réserve de son utilité en tant que moyen d’échange à l’avenir, il pourrait également servir de réserve de valeur».

Pendant ce temps, Bitcoin reste le plus utilisé crypto plateforme de paiement, selon à BitPay, qui traite environ 1 milliard de dollars par an en crypto Paiements. En mars, Bitcoin représentait 72% des BitPay crypto paiements (en nombre), loin devant Bitcoin Cash (BCH) (14%) et ETH (10%), qui se classent respectivement deuxième et troisième.

BTC peut être assez bon

Il y a en effet des raisons valables pour lesquelles crypto les partisans continuent d’utiliser BTC pour les transactions – même si d’autres crypto les plateformes peuvent être plus rapides avec des frais moins élevés. «Je n’aime pas dépenser mon Bitcoin, mais je sais que dès que je dis ces mots ‘envoyez-moi simplement votre adresse Bitcoin’, le transfert se fera rapidement et à moindre coût», a déclaré Mati Greenspan, fondateur de Quantum Economics, dans un récent bulletin, en ajoutant encore:

«Je sais pertinemment que mon analyste sera heureux de recevoir du Bitcoin et que j’ai une réserve de Bitcoin que je peux utiliser pour payer. Cependant, si je lui dis: « Hé, permettez-moi de vous envoyer du XLM », la réponse ne sera probablement pas enthousiaste car cela l’obligerait probablement à passer du temps et de l’énergie à rechercher des portefeuilles et des échanges. « 

Bitcoin occupe aujourd’hui un rôle quelque peu inhabituel en tant que «moyen d’échange de niche», selon à Lawrence White de l’Institut Cato dans un article de blog. «C’est mieux que d’autres médias pour effectuer certains paiements qui, même s’ils sont à des fins légitimes, peuvent être censurés s’ils sont acheminés via des systèmes de paiement contrôlés par les gouvernements nationaux et les banques centrales.» Une organisation locale de défense des droits de l’homme en Biélorussie, par exemple, a utilisé le réseau BTC pour transférer de l’argent aux travailleurs en grève – d’une manière que le gouvernement ne peut pas arrêter.

D’autres s’attendent à ce que la BTC soit acceptée par le grand public en tant qu’option de paiement. Bill Zielke, directeur du marketing de BitPay, a déclaré à Cointelegraph que « crypto est déjà un moyen de paiement important, car plus d’un milliard en volume se produit chaque année. » Des entreprises telles que Newegg et Apmex, les 100 meilleurs marchands, «voient déjà un pourcentage significatif de leurs ventes en Bitcoin et dans d’autres crypto-monnaies».

Un besoin de plus de stabilité

Cependant, il reste encore beaucoup à faire avant que Bitcoin et / ou d’autres crypto-monnaies ne soient largement adoptés comme options de paiement. « Plus important encore, la crypto-monnaie doit devenir plus stable et cesser d’être un véhicule spéculatif », a déclaré Wasick, ajoutant: « Si je pense que la valeur de mon Bitcoin va augmenter, je ne vais pas l’utiliser pour acheter une voiture. . Je vais m’asseoir dessus pour pouvoir réaliser plus de gains. »

Damodaran a accepté, car les personnes qui envisagent d’utiliser Bitcoin pour acheter des articles craignent que leur BTC vaudra 30% de plus dans un jour ou deux. Les vendeurs – par exemple, les commerçants – « ne veulent pas le recevoir car ils s’inquiètent de l’exact opposé. » Damodaran a ajouté: «Pour un bon crypto pour y parvenir, il doit amener les gouvernements à adhérer, une version d’une autorité de confiance pour réduire les coûts de transaction et [become] moins un jeu spéculatif. »

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«Les deux plus grands obstacles, à mon avis, sont la volatilité de son pouvoir d’achat et le nombre relativement restreint de transactions qu’il peut gérer», a déclaré Luther à Cointelegraph tout en ajoutant: «Les solutions de deuxième couche ont largement contribué à l’élimination. le deuxième problème – et ira sans doute plus loin. Bien sûr, cela signifie que la plupart des transactions Bitcoin en chaîne seraient simplement destinées à un règlement.

«Il y a des problèmes de réglementation qui, à notre avis, encourageraient une adoption plus large, comme l’adoption d’un de minimis exemption pour les transactions de crypto-monnaie », a ajouté Smith. Par exemple, les transactions de crypto-monnaie de moins de 200 $ pourraient être exonérées de taxe.

«Le régime de réglementation doit changer ou au moins devenir plus clair pour les gens», a déclaré Wasick, en plus de soulever une question: «Combien de personnes utilisent crypto pour les paiements savent exactement quelles sont les implications fiscales de leurs transactions de paiement? »

Les gens veulent-ils une monnaie uniforme?

Mais qu’en est-il de l’affirmation de Bullard selon laquelle les gens ne sont pas enclins à traiter toutes ces formes privées d’argent? Ce qu’ils veulent vraiment, c’est une monnaie uniforme, comme le dollar américain.

« Bullard a raison – les gens veulent généralement une monnaie uniforme », a répondu Wasick, mais Bullard néglige certains aspects clés des crypto-monnaies, a-t-elle ajouté. Ils sont «décentralisés et déflationnistes – ou, du moins, non inflationnistes – de par leur conception». Fiat, par comparaison, créée et gérée par les gouvernements, «est par nature inflationniste. […] Les dollars perdent de leur valeur avec le temps. »

Bullard, de l’avis de Luther, passe également sous silence certains détails historiques importants. La plupart des billets d’avant la guerre civile n’étaient pas réduits, a-t-il dit – «ils se négociaient généralement au pair». Ce n’est que lorsqu’ils circulaient loin de la banque émettrice qu’ils ont été escomptés. Les billets émis à Chicago, par exemple, peuvent être négociés à rabais à New York – mais uniquement parce qu’il est coûteux de les échanger. Luther a en outre expliqué:

«Les collectionneurs de billets devaient les regrouper et les renvoyer à la banque émettrice afin de les échanger contre de l’or. Ensuite, ils ont dû transporter cet or chez eux. Et, bien sûr, ils risquaient le vol dans les deux sens.

Les banques auraient souhaité offrir des options de rachat plus étroites, mais les restrictions réglementaires sur les succursales ne le permettaient pas. Selon Luther: «Loin de démontrer un désir sans compromis d’une monnaie remboursable uniforme, comme le prétend Bullard, les preuves historiques suggèrent que de nombreuses devises remboursables pourraient prévaloir, même sous un régime réglementaire médiocre qui les rend bien pires qu’elles ne le feraient autrement.

Si BTC ne peut pas le faire, pourrait stablecoins prévaloir?

Pourtant, le problème de la volatilité avec crypto persiste, c’est pourquoi certains pensent que la solution pour crypto car un mécanisme de paiement commence par stablecoins. «Nous voyons l’utilisation de stablecoins de plus en plus », a répondu Zielke, ajoutant:« Accepter ou payer avec stablecoins ouvre de nouvelles possibilités pour les entreprises mondiales qui ont besoin de la stabilité du dollar mais de la sécurité, de la rapidité et de l’efficacité des paiements blockchain. »

«J’aime l’idée de stablecoins», A déclaré Luther. Mais comme c’est le cas avec les crypto-monnaies traditionnelles, elles ont encore besoin d’améliorations. «D’une part, ils ont tendance à être stables par rapport au dollar, ce qui, par définition, signifie qu’ils ne seront jamais mieux gérés que le dollar.» Une deuxième préoccupation est «ils exigent généralement de faire confiance à l’émetteur pour gérer l’offre de manière appropriée – une proposition risquée», a déclaré Luther.

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Damodaran était sceptique quant à l’utilité de stablecoins, qu’il a décrit comme «des solutions à la recherche de problèmes», ajoutant: «De tous les problèmes dans le monde, ne pas avoir une monnaie qui fonctionne n’est pas dans le top 100 dans une grande partie du monde.»

Mais c’est un problème dans certains endroits, c’est pourquoi Smith, pour sa part, pense que crypto en tant qu’option de paiement peut d’abord se répandre largement «dans d’autres juridictions non américaines», en particulier dans les pays qui «n’ont pas le même accès aux systèmes de paiement qui simplifient les transactions internes».

Pendant ce temps, White a énuméré d’autres cas d’utilisation actuels de la CTB, notamment «la collecte de fonds par des militants au Nigéria, à Hong Kong et en Russie, l’expatriation d’épargne par des personnes fuyant le Venezuela, les envois de fonds en Iran et les transferts entre pairs en Chine parmi les personnes cherchant à éviter l’État. surveillance financière. » Il a conclu: «De telles utilisations – ainsi que des prévisions d’utilisation future plus large – sont suffisantes pour maintenir la valeur marchande positive de Bitcoin.»