Historiquement, l’activité entourant l’expiration mensuelle des contrats à terme et des options Bitcoin (BTC) a été accusée d’avoir affaibli la dynamique haussière. Quelques études de 2019 ont révélé une baisse moyenne de 2,3% du prix du BTC 40 heures avant la date de règlement des contrats à terme CME.

Cependant, comme Cointelegraph l’a rapporté en juin 2020, l’effet s’est estompé. Alors que 2020 semble avoir rejeté l’impact négatif potentiel des expirations de CME, jusqu’à présent, l’année en cours semble valider la théorie. Le prix du Bitcoin a été supprimé avant l’expiration des contrats à terme et des options au cours des trois premiers mois de 2021.

Performances Bitcoin avant et après l’expiration du CME, USD. Source: TradingView

Certains investisseurs et commerçants ont souligné que l’incroyable rallye de Bitcoin après les récentes dates d’expiration des contrats à terme et des options est devenu une tendance.

La BTC s’est effectivement redressée dans les jours suivant l’expiration, mais l’élargissement de cette analyse révèle une tendance moins que satisfaisante.

Trois événements consécutifs ne prouvent pas une tendance

Les 13 derniers mois ont été tout simplement spectaculaires pour Bitcoin, la crypto-monnaie ayant enregistré des gains de 788%. Le mois d’août 2020 s’est avéré être le pire mois, la BTC ayant présenté une performance négative de 7,5%. Ainsi, le choix de points de départ aléatoires au cours du mois montrera probablement une tendance positive similaire.

Par exemple, si l’on utilise la phase de lune «dernier quart» comme proxy, les chances qu’un rallye ait lieu après chaque événement sont très élevées.

Performance Bitcoin après la lune du «dernier quartier», USD. Source: TradingView

Comme décrit ci-dessus, en effet, Bitcoin s’est rallié après cinq des six dernières instances. La seule conclusion pourrait être que les tendances positives sont la norme plutôt que l’exception lors des courses haussières.

Bien qu’il puisse y avoir une explication à la raison de la sous-performance de Bitcoin à la fin du mois, ce ne sont que des hypothèses.

Alors que les teneurs de marché et les bureaux d’arbitrage pourraient bénéficier de la suppression du prix après un rallye, d’autres forces, y compris les contrats à terme achetés et les détenteurs d’options d’achat, compenseraient cela.

Le prix du Bitcoin n’a pas baissé dans trois des sept dernières expirations

Par conséquent, il est logique d’analyser la compression potentielle des prix avant l’expiration au lieu de chercher des explications pour un rallye pendant un marché haussier.

Performances Bitcoin avant et après l’expiration du CME en 2020, USD. Source: TradingView

Les expirations d’octobre et de décembre 2020 n’ont présenté aucune pression négative avant ces dates. Pendant ce temps, la performance positive de 12% sur les cinq jours qui ont précédé la dernière expiration du 30 avril met également un grand point d’interrogation sur la signification réelle de l’événement CME.

Étant donné qu’il n’y a pas eu de baisse de prix avant l’expiration mensuelle des contrats à terme et des options dans trois des sept derniers cas, cette preuve devrait mettre un clou dans le cercueil du mythe infondé.

Comme mentionné précédemment, essayer de développer des théories sur les raisons pour lesquelles les vendeurs ont agi de manière plus agressive à des dates spécifiques a peu de chances de donner des résultats.

Comme indiqué ci-dessus, le prix de Bitcoin n’a pas sous-performé dans trois des sept dernières expirations. Un taux de réussite de 57% ne devrait pas définir une tendance lorsqu’une performance positive après une date spécifique s’est avérée courante lors d’une course haussière.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches au moment de prendre une décision.