Dans le passé, les conseillers financiers avaient de nombreuses raisons de rejeter le Bitcoin (BTC) et d’autres crypto-monnaies comme un investissement digne, mais tout cela commence à changer à mesure que de plus en plus d’institutions s’harmonisent avec la classe d’actifs numériques. Un rallye effrayant pour Bitcoin entre septembre 2020 et avril 2021 a amplifié la nécessité de dépasser le récit selon lequel les actifs numériques sont tout simplement trop volatils pour être inclus dans les portefeuilles de clients.

Dans un discours liminaire lors de la conférence virtuelle Crypto Finance de cette année à St.Moritz en janvier, le PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, a présenté six thèmes majeurs qui pourraient façonner le marché de la crypto-monnaie dans un proche avenir. L’un de ces thèmes était le potentiel d’une plus grande adoption parmi les conseillers financiers.

« Curiosité et demande »

Dans un entretien de suivi avec Cointelegraph, Sonnenshein a expliqué que «la curiosité et la demande des clients stimulent l’intérêt des conseillers financiers pour crypto. » Sa conclusion découle d’une enquête préliminaire commandée par Grayscale montrant que «plus de la moitié des conseillers reçoivent des questions de leurs clients sur les crypto-monnaies.»

Bien que cela puisse ne pas conduire à une action immédiate, les crypto-monnaies sont certainement devenues une considération pour les conseillers, a-t-il expliqué. «En fin de compte, les conseillers financiers répondent à la demande des clients», a-t-il déclaré, ajoutant:

«La crypto en général et le Bitcoin en particulier ont été bien couverts dans la presse, les grandes entreprises et les institutions financières intégrant Bitcoin à leurs bilans, et des entrepreneurs et investisseurs notables exprimant leurs investissements dans Bitcoin. Si vous êtes un investisseur averti, vous voudrez en savoir plus sur cette classe d’actifs, et si vous avez un conseiller financier, vous allez lui poser des questions à ce sujet.

Sonnenshein a également noté que les conseillers financiers font partie de ceux qui investissent dans la famille de fonds Grayscale, dont les actifs combinés maintenant dépasser 46 milliards de dollars. « Bitcoin reste la monnaie numérique la plus populaire, même si nous constatons également un intérêt croissant pour Ethereum et d’autres actifs numériques », a-t-il déclaré.

Edouard Hindi, cofondateur et directeur des investissements de Tyr Capital Arbitrage – un gestionnaire de fonds spéculatifs de crypto-monnaie basé au Royaume-Uni – a déclaré que les conseillers financiers avaient augmenté leur allocation d’actifs numériques, en particulier Bitcoin, au cours des six derniers mois. Le changement a également été observé dans les banques privées, qui sont passées de la recherche d’une formation sur la crypto-monnaie à l’investissement direct avec Tyr Capital Arbitrage.

Il a expliqué que «l’essentiel de l’intérêt que nous constatons reste concentré sur les attributs de risque / récompense élevés sans direction de fonds tels que Tyr Capital Arbitrage et l’exposition directionnelle à Bitcoin.»

L’exposition à la cryptographie n’est plus «en fin de carrière»

La nouvelle légitimité de Bitcoin dans les rangs institutionnels a éliminé une grande partie du soi-disant «risque de carrière» associé à l’investissement sur le marché des actifs numériques. Comme l’indiquait Hindi, on pensait qu’il y a un an, les professionnels de la finance prenaient un «risque de fin de carrière» en investissant dans crypto.

Désormais, il est considéré comme une fin de carrière de ne pas être exposé aux actifs numériques. Selon Hindi, le dernier domino à tomber pourrait être des normes fiduciaires:

«Maintenant que la garde et les barrières réglementaires diminuent lentement, ce qui pourrait encore entraver une adoption plus large de crypto par les conseillers financiers est la perception que les «normes fiduciaires» restent un défi pour plaider ouvertement pour que la classe d’actifs soit incluse dans les portefeuilles des clients. »

Jeffrey Wang, responsable des Amériques pour Amber Group – a crypto- startup de financement fondée par d’anciens professionnels de Morgan Stanley, Goldman Sachs et Bloomberg – estime que les conseillers indépendants ont beaucoup plus de liberté pour se diversifier crypto que les grandes banques.

«Je pense qu’il y aura un gros goulot d’étranglement pour les conseillers qui travaillent dans les entreprises appartenant aux grandes banques pour offrir crypto qui ne se présente pas sous la forme d’un ETF coté [or] sécurité », a déclaré Wang. «Ces banques ne sont pas assez agiles pour étendre leurs offres de gestion de patrimoine, en particulier pour les non-cotées crypto les atouts. » Il a continué:

«C’est une entreprise énorme pour ces entreprises / banques de pouvoir ajouter des offres dans crypto en termes d’adoption de leurs systèmes de gestion des risques existants, de leur infrastructure, de leur conformité, de leurs systèmes juridiques et de leurs systèmes de négociation de front-office, la décision ne viendra donc pas sans beaucoup de travail et de diligence raisonnable. »

Un paysage changeant

Alors que l’adoption institutionnelle des actifs numériques reste naissante, plusieurs grands investisseurs et entreprises ont fait sensation en acquérant Bitcoin. Les investisseurs légendaires Paul Tudor Jones et Stanley Druckenmiller possèdent BTC. Du côté des entreprises, MicroStrategy et Tesla ont acquis des milliards de dollars de Bitcoin pour se protéger contre la dégradation des devises. MassMutual, une société d’assurance basée au Massachusetts, a acheté pour 100 millions de dollars de BTC en décembre 2020. estimé que les entreprises détiennent actuellement près de 6,8% de l’offre de Bitcoin en circulation.

Pendant ce temps, de grandes institutions, dont BlackRock, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citibank et JPMorgan Chase ont adopté une vision plus positive des crypto-monnaies. Le leadership de BlackRock est allé jusqu’à comparer Bitcoin à l’or, le directeur des investissements Rick Rieder affirmant que BTC rongerait la capitalisation boursière du métal précieux à long terme.

Wang pense que l’adoption institutionnelle sera «très répandue» dans les 12 à 18 prochains mois, allant jusqu’à dire que «la majorité des entreprises adopteront la blockchain d’une manière ou d’une autre».

Jusqu’à présent, la dernière saison des résultats des entreprises à Wall Street n’a révélé aucune nouvelle crypto investisseurs, mais cela pourrait bientôt changer à mesure que le marché haussier continue de croître. Tesla, quant à lui, a annoncé avoir vendu une partie de son Bitcoin pour un bénéfice significatif, une décision qui, selon le PDG Elon Musk, démontre la liquidité de l’actif. Musk a confirmé plus tard qu’il n’avait vendu aucun de ses Bitcoins.

Il existe également des preuves solides que le monde du capital-risque soutient les projets de crypto-monnaie avec une conviction toujours croissante. En plus des douzaines de rondes d’investissement menées par VC couvertes par Cointelegraph ces derniers mois, Andreessen Horowitz envisagerait un nouveau crypto-un fonds d’investissement ciblé d’une valeur maximale de 1 milliard de dollars. Cela s’alignerait sur la récente crypto-investissements ciblés dans Aleo et OpenSea, entre autres.