Bitcoin richement valorisé prolonge le déclin après des données d’emploi positives

Les prix du Bitcoin ont chuté vendredi, suivant la baisse des indices américains après que de nouvelles données aient indiqué une reprise économique plus forte et qu’une vente aux enchères d’obligations à sept ans a rencontré une demande tiède de la part des investisseurs.

L’élan à la hausse de la crypto-monnaie phare a faibli plus tôt cette semaine après avoir établi un record au-dessus de 58000 $. Au début, le mouvement baissier est apparu comme une correction naturelle à la baisse qui fait suite à des gains paraboliques massifs. Néanmoins, la vente s’est accélérée en réponse aux dernières mises à jour macroéconomiques, montrant une corrélation positive avec les valeurs technologiques.

Les investisseurs se sont précipités hors de certains des gagnants les plus chauds de la pandémie en 2020. Les actions de sociétés technologiques comme Apple, Alphabet et Netflix ont chuté de 2% chacune. Pendant ce temps, Tesla, le constructeur automobile américain qui détient 1,5 milliard de dollars de bitcoins dans ses réserves, a subi une baisse de 8%.

Dwyfor Evans, responsable de la stratégie macro-économique chez State Street Global Markets, basé à Hong Kong, a noté que les anticipations de hausse des taux de la Réserve fédérale aux États-Unis ont incité les investisseurs à réduire le risque de leurs portefeuilles. Cela s’est produit malgré les assurances du président de la banque centrale, Jerome Powell, selon lesquelles ils garderaient les taux proches de zéro jusqu’en 2023.

La vente d’obligations se transforme en billets plus courts

Les obligations à plus courte échéance ont subi des liquidations. Le rendement à cinq ans est passé à 0,799 pour cent jeudi après la clôture de sa session précédente de 0,612 pour cent, enregistrant sa plus forte hausse d’une journée depuis décembre 2010. Pendant ce temps, le rendement des billets à 10 ans touché un autre haut à 1,513 pour cent avant de clôturer jeudi à 1,513 pour cent – toujours son plus haut niveau en un an. Les rendements évoluent à l’inverse des prix.

L’indice du dollar américain, un baromètre permettant de suivre la valeur du billet vert par rapport aux principales devises étrangères, a ouvert une hausse de 0,24% par rapport à sa clôture précédente de mercredi. Sa montée spectaculaire a été l’un des principaux catalyseurs de la plongée nocturne de Bitcoin. La base d’investisseurs fidèles de la crypto-monnaie la traite comme une couverture contre la dépréciation du dollar.

L’indice du dollar américain grimpe plus haut sur les paris hors risque des investisseurs. La source: DXY sur TradingView.com

Les investisseurs ont tendance à vendre des bons du Trésor lorsqu’ils s’attendent à une inflation et à une croissance plus rapides. Cela réduit la valeur des paiements fixes des obligations et peut finalement inciter la Réserve fédérale à augmenter les taux d’intérêt à court terme. Bitcoin, qui reste non corrélé aux mises à jour macroéconomiques, pourrait devenir de facto un fournisseur de liquidités pour les investisseurs qui souhaitent compenser les pertes sur les marchés traditionnels.

La baisse des rendements a été la principale raison de son rallye supersonique tout au long de 2020 et cette année. Les investisseurs traditionnels la considèrent comme une couverture contre l’incertitude mondiale. Par conséquent, il ne peut pas toujours maintenir sa corrélation avec les actifs conventionnels, d’autant plus que les perspectives économiques s’améliorent du point de vue des investisseurs.

Données d’emploi contre Bitcoin

Les données sur l’emploi aux États-Unis sont au cœur des récentes ventes d’obligations, d’actions technologiques et de bitcoin.

Les données du ministère du Travail publiées jeudi ont montré que le nombre de demandes de chômage a chuté de façon spectaculaire la semaine dernière. Cela a soulevé la possibilité que la Fed mette fin à son programme d’achat d’obligations à durée indéterminée et relève les taux d’intérêt de référence beaucoup plus tôt que prévu, compte tenu des déclarations antérieures de M. Powell sur le marché de l’emploi.

Ces développements nuisent à Bitcoin à court terme. Néanmoins, lorsque les taux d’intérêt augmentent, cela pourrait également augmenter le coût d’emprunt pour les entreprises et les consommateurs, ce qui les rendrait plus susceptibles de rester investis dans des actifs rentables. Pendant ce temps, une injection continue de liquidités en dollars américains sur le marché affaiblit la valorisation de leurs réserves de liquidités.

Le Bitcoin est devenu un actif offrant des capacités de couverture contre l’inflation liée aux fiat. Pendant ce temps, ses bénéfices de l’année précédente ont permis à de nombreux investisseurs de le traiter comme un «or numérique». Les analystes estiment que la crypto-monnaie devrait atteindre 100000 dollars d’ici la fin de cette année.