Données par crypto La société d’analyse Messari montre que de nombreux projets autrefois favorisés par le marché sont encore loin de leur niveau record. Matt Casto, analyste chez CMT Digital, tweeté une compilation de 410 crypto actifs qui ont atteint leur niveau record en 2017 ou plus tard, ce qui a montré une perte moyenne de 65,71% pour tous les projets combinés.

Sur les 410 actifs analysés, 157 ont atteint leur plus haut niveau historique en 2018, ayant perdu depuis en moyenne 90,71% en valeur. 67 autres actifs ont atteint leur plus haut niveau historique en 2019 et ont depuis perdu 73,33%. En revanche, les projets qui ont atteint leur plus haut niveau historique en 2021 n’ont perdu que 13,82% de leur valeur.

Selon Casto, détenir des actifs qui ont atteint leur niveau record au cours des trois dernières années est «un coût d’opportunité perdu énorme pour le déploiement de capitaux». Les données illustrent comment le marché favorise les cycles de battage médiatique et spécule sur des pièces qui ont souvent peu à ajouter à la cryptosphère dans son ensemble.

Alors que le courant crypto Le rallye a également été reflété dans beaucoup de ces pièces, elles sont encore loin de leur record absolu, comme le montrent les données. Entre-temps, les jetons de l’écosystème DeFi ont constamment battu leurs records, montrant que pour beaucoup de ces pièces, leurs meilleurs jours sont encore à venir et que cela se produit aux dépens des zombies.

Le grand repricing

Alors que Bitcoin (BTC), la plus ancienne crypto-monnaie, a continué à afficher des gains au fil des ans, la plupart des autres «anciennes» pièces n’ont pas montré la même tendance. Les données de Messari confirment en outre le concept du «grand repricing», qui stipule que bon nombre des meilleurs altcoins du marché seront remplacés par des secteurs plus récents tels que la finance décentralisée.

Interrogé sur l’excellente révision des prix, Ryan Watkins, analyste de recherche senior chez Messari, a déclaré à Cointelegraph qu’il ne s’agissait “certainement pas d’un battage médiatique”, mais plutôt “de vrais fondamentaux, d’une croissance élevée, d’une forte adéquation produit-marché.”

Ces altcoins autrefois répandus sont de plus en plus connus sous le nom de «projets zombies» et sont généralement des protocoles de blockchain de première couche, dont beaucoup sont en concurrence directe avec Bitcoin et Ethereum, soit en tant que forme de monnaie, soit en tant que plates-formes d’émission d’actifs, de contrats intelligents, etc. BTC et Ether (ETH) conservant leur pertinence, bon nombre de ces projets sont désormais généralement considérés comme obsolètes ou ayant échoué.

Quant à DeFi, la capacité à générer du rendement à partir des crypto-monnaies et stablecoins, ainsi que les possibilités de services financiers décentralisés et supérieurs, en font l’un des choix d’investissement les plus intéressants (et les plus risqués) de 2021. En tant que tel, le capital qui a jadis afflué dans ces actifs au cours de la saison alternative de 2017 et 2018 est maintenant redirigé au secteur prometteur de DeFi, dont la plupart est hébergé sur le réseau Ethereum.

Pourquoi les projets deviennent-ils inutiles?

Bien que de nombreux projets de zombies susmentionnés aient commencé avec un potentiel, ils ont souvent été lancés avec une seule fonctionnalité ou un seul objectif en tête: des pièces axées sur la confidentialité ou la vitesse ou des projets fournissant un service spécifique tel que le partage de fichiers ou l’émission d’actifs.

Cependant, comme Ethereum continue d’être le lieu de prédilection des développeurs pour créer de nouvelles fonctionnalités dans crypto, bon nombre de ces fonctionnalités ou objectifs ont été incorporés dans l’écosystème Ethereum lui-même, ce qui rend de nombreux projets de première couche obsolètes. La même chose peut être dite pour Bitcoin, dont les développeurs continuent de s’efforcer de faire des paiements plus rapides et anonymes une réalité grâce à des projets tels que le Lightning Network et plus encore.

Au fil des ans, Ethereum a recueilli ce que l’on appelle «l’effet de réseau», où tous les services requis par les utilisateurs se trouvent en un seul endroit. Par conséquent, il est plus pratique de rester à l’intérieur d’un seul réseau et de n’utiliser qu’une seule crypto-monnaie pour payer ces services, dont le plus populaire est devenu les protocoles de génération de rendement de DeFi, tels que Yearn.finance et Compound.

Il convient également de noter que bon nombre des pièces qui ont atteint leur plus haut niveau historique en 2018 étaient des concurrents de Bitcoin et d’Ethereum. Les deux principales crypto-monnaies se sont révélées résistantes à l’épreuve du temps. La sécurité supérieure de Bitcoin a fait ses preuves par rapport à ses concurrents victimes d’attaques à 51% sur les réseaux.

D’autre part, le battage médiatique généré autour des offres initiales de pièces de monnaie a également joué un rôle important dans la pertinence de ces projets, car la bulle de crypto-monnaie de 2017 et 2018 a poussé les prix de ces jetons à des niveaux irréalistes.

Une fois que le battage médiatique est parti, le crypto la communauté semble avoir perdu l’appétit pour ces projets, alors que certains ont été presque oubliés. Ilya Abugov, conseiller de l’agrégateur de statistiques DApp DappRadar, a déclaré à Cointelegraph: «Les startups échouent à un rythme très élevé, il est donc naturel que de nombreux projets de la vague de 2018 ne se rétablissent pas.»

Pourquoi les projets de zombies sont-ils toujours en cours?

Bien qu’ils soient loin de leur niveau record, un petit nombre de ces projets ont affiché des gains pendant le marché haussier actuel, dont certains ont affiché des gains en pourcentage à quatre chiffres.

De nombreux projets sont poursuivis par leur communauté d’investisseurs qui croient au succès à long terme. Certains d’entre eux ont fait des progrès dans certaines fonctionnalités ou ont connu du succès dans le domaine DeFi.

Cependant, il est difficile de dire si cela durera, d’autant plus qu’Ethereum continue de dominer le secteur DeFi. Selon Abugov, cela pourrait bientôt changer car «il faut du temps pour que des DApp utiles émergent sur une plate-forme. Ethereum avait une longueur d’avance. Il a ajouté en outre:

«Il ne serait pas surprenant que certains des challengers commencent à montrer une activité significative cette année. Les classements de capitalisation boursière ne montrent pas l’activité des développeurs. Pour certaines chaînes, le marché tente peut-être d’évaluer les perspectives de croissance future. »

DeFi est-il là pour rester?

Alors que les meilleurs altcoins d’antan disparaissent des projecteurs, le secteur DeFi continue de conquérir le monde avec des projets tels que Aave, Uniswap et SushiSwap parmi les meilleurs. gagnants en janvier, en hausse de plus de 200% au cours des 30 derniers jours. Isa Kivlighan, responsable du marketing numérique chez Aave, a déclaré à Cointelegraph que «DeFi ne fait que commencer», ajoutant:

«Après les récentes tendances dans l’espace TradFi, les gens réclament un financement sans permission sans aucun des« gardiens »traditionnels d’exclusion. DeFi devient chaque jour plus accessible au grand public. »

Le boom initial de DeFi au premier trimestre de 2020 a compté avec beaucoup de projets surpassés, des escroqueries, des tirages de tapis et des hacks, et certains l’ont comparé à l’engouement ICO de 2017-2018 lorsque des projets sans valeur ont été pompés sans raison apparente autre que pure spéculation.

Bien que le battage médiatique fasse toujours partie du scénario actuel, la deuxième vague de DeFi semble favoriser les projets prometteurs avec un produit déjà fonctionnel, les projets pré-DeFi étant toujours à la traîne, comme l’a dit le Dr Octavius, co-fondateur du protocole DeFi OctoFi. Cointelegraph:

«Une grande majorité des acteurs du marché les plus actifs ont résisté à la tempête et sont désormais bien équipés crypto trembler. Leur diligence raisonnable va au-delà de l’écrémage d’un livre blanc, et c’est parce qu’il existe de vrais produits maintenant. Rien ne vaut de se salir les mains et de démonter quelque chose pour voir comment cela fonctionne. Ou simplement en appuyant sur le mauvais bouton et en le voyant exploser dans votre visage. “

Pendant ce temps, de nouveaux secteurs de la cryptosphère gagnent du terrain, en particulier les jetons non fongibles. Ces types de jetons permettent aux actifs non fongibles, virtuels ou physiques, d’être représentés dans un cadre numérique, facilitant la preuve de propriété, les transactions et les ventes. Les NFT sont souvent utilisés pour représenter des objets dans le jeu, des illustrations numériques et plus encore.

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Alors que les NFT peuvent devenir de plus en plus populaires à l’avenir, il semble y avoir une synergie entre eux et la finance décentralisée, où les concepts DeFi, tels que le trading décentralisé, peuvent être appliqués au secteur NFT, et les NFT peuvent être utilisés pour gamifier les applications DeFi, parmi d’autres exemples. Abugov estime que DeFi est là pour rester, malgré la croissance d’autres secteurs crypto. Il a dit à Cointelegraph:

«DeFi est un secteur, et il ne disparaît pas, tout comme l’infrastructure de L1 n’a pas disparu parce que de nombreux projets de L1 n’ont pas abouti. Le paysage concurrentiel peut changer, mais DeFi fournit des services publics essentiels au marché, il est donc là pour rester. »