Bitcoin a finalement rebondi, brisant proprement la barrière de 50000 dollars au commerce à environ 57000 dollars au moment de la publication. Ce signal vient comme un soulagement indispensable pour les taureaux après tout crypto Le marché s’est effondré pendant deux semaines à la suite du krach éclair du 22 février, désormais connu sous le nom de «Lundi sanglant».

L’effondrement du marché a semblé persister malgré la demande croissante et la confiance dans les marchés de la crypto-monnaie de la part des investisseurs particuliers et institutionnels. Un article de blog publié par Robinhood, une plate-forme de trading souvent utilisée par la génération Z et la génération Y, intitulé «Crypto Goes Mainstream» a mentionné que la plate-forme a vu plus de 6 millions de nouveaux crypto utilisateurs au cours des deux premiers mois de 2021 seulement. Étant donné que les inscriptions mensuelles en 2021 sont 15 fois plus élevées que la moyenne de 2020, cela est très révélateur du changement de perception des investisseurs de détail vers les crypto-monnaies.

La baisse du marché a conduit Bitcoin (BTC) à atteindre un creux de 43700 $ le 28 février, soit 25% de moins que le sommet historique de 58352 $ atteint le 21 février. la volatilité des prix semble extraordinairement élevée, en particulier pour tous les nouveaux crypto les investisseurs qui ont surfé sur la vague pendant les courses haussières plus tôt en 2021 et fin 2020.

Les investisseurs chevronnés sont souvent conscients – et méfiants – du fait que de telles corrections de prix se produisent sur les marchés financiers, même en bourse. Un exemple de ceci a été récemment été témoin dans le cas de l’action de Tesla, qui a subi une correction de prix majeure de 11,4%.

Le prix a chuté malgré une hausse de la demande

De telles corrections de prix sont souvent naturelles pour les actifs financiers qui ont de longues hausses et des multiplications de valeur en quelques mois, comme on le voit dans le cas du Bitcoin. Les investisseurs institutionnels, qui croient souvent fermement à leurs positions longues en raison de la proposition de valeur que leur investissement pourrait offrir à l’avenir, attendre de telles corrections de prix pour balayer plus de Bitcoin. Cependant, en raison de la nature bureaucratique des grandes organisations, il y a souvent plusieurs obstacles qu’elles doivent surmonter pour finalement investir.

Jay Hao, PDG de crypto Exchange OKEx, a déclaré à Cointelegraph que des baisses de prix sont à prévoir étant donné le stade précoce de la course haussière. La plupart des institutions publiques devront justifier leur achat de Bitcoin auprès des investisseurs en plus des membres du conseil d’administration.Par conséquent, la diligence raisonnable appropriée et la justification du pourcentage d’allocation dans leurs portefeuilles seront de mise.

Parce qu’apporter crypto sur un bilan pourrait être un processus prenant du temps et plein d’obstacles, Hao pense que certaines institutions pourraient être découragées: «Beaucoup d’autres considèrent encore qu’avec sa capitalisation boursière inférieure à 1 billion de dollars, ce n’est pas encore une classe d’actifs suffisamment grande pour investir, d’autres sont rebutés par sa volatilité. »

À l’appui de cette théorie, il y a des investissements institutionnels provenant d’entreprises dirigées par des chefs d’entreprise influents tels que Jack Dorsey et Michael Saylor. Square a été la première grande institution à acheter la baisse, ajoutant 3318 Bitcoin à ses avoirs le 23 février, d’une valeur d’environ 170 millions de dollars à l’époque. Étant donné que plus de 80% des revenus de Square au troisième trimestre de 2020 provenaient de Bitcoin, cette décision semble être une évidence.

Le PDG de MicroStrategy, Saylor, a également annoncé le 24 février que la société avait acheté 19 452 Bitcoin supplémentaires, d’une valeur d’environ 1 milliard de dollars à l’époque. La semaine suivante, le 1er mars, il a révélé que la société avait acheté un autre petit lot de 328 Bitcoin, d’une valeur de 15 millions de dollars à l’époque. Selon Les données de Bitcoin Treasuries, MicroStrategy maintenant possède un total de 91064 BTC, d’une valeur de près de 4,6 milliards de dollars. Cela représente en fait 74% de la capitalisation boursière de l’entreprise. Hao a en outre estimé qu’une telle allocation pourrait ne pas être aussi facile pour d’autres institutions:

«Nous voyons de plus en plus de solutions de garde institutionnelles comme BNY Mellon en cours de développement, mais elles arriveront plus tard dans l’année. Ça prend du temps. Il n’est pas aussi simple pour la plupart des institutions de simplement décider d’acheter du BTC comme Michael Saylor. La plupart doivent d’abord passer par des processus ardus et je pense que c’est en partie la raison de cette pause.

Étant donné que la correction de prix Bitcoin la plus notable s’est produite le 12 mars 2020 – également connu sous le nom de «jeudi noir» – cette baisse de prix la plus récente peut refléter la nature cyclique de l’actif. Shane Ai, responsable de la recherche et du développement de produits crypto dérivés chez Bybit – un échange de dérivés de crypto-monnaie – a déclaré à Cointelegraph: «La saisonnalité historique des prix ne favorise pas Bitcoin en mars. Sachant cela, les traders feraient preuve de plus de prudence lorsqu’ils sont longs. »

Cette saisonnalité des prix est également évidente dans l’indice Crypto Fear & Greed. Selon l’indice, la valeur «0» indique une peur extrême et «100» indique une cupidité extrême. Historiquement, l’indice des chutes à des niveaux inférieurs en mars par rapport aux niveaux d’avant mars de l’année.

Les FNB Bitcoin canadiens donnent un élan

Au milieu de la baisse du marché, les deux premiers fonds négociés en bourse Bitcoin d’Amérique du Nord, ou FNB, ont été lancés au Canada. Même si le marché était en crise, ces deux FNB se sont révélés populaires. Le premier FNB lancé a été lancé par Purpose Investments le 18 février. Dans un court laps de temps, le FNB de Purpose a déjà amassé 836 millions de dollars d’actifs sous gestion, soit 12 158 BTC.

Peu de temps après le premier lancement, le Bitcoin ETF d’Evolve Fund Group a également été lancé au Canada après avoir obtenu l’approbation nécessaire. L’ETF actuellement a près de 65 millions de dollars de Bitcoin dans son fonds. En fait, pour rivaliser avec la croissance rapide de Purpose, Evolve a entamé une guerre des prix avec Purpose en abaissant les frais de gestion de son ETF Bitcoin à 0,75% au lieu de 1%. À l’heure actuelle, les actifs sous gestion du FNB Evolve représentent moins de 10% de ceux du FNB Purpose.

Les ETF sont un panier d’actifs – dans ce cas, Bitcoin – qui sont négociés en bourse, tout comme les actions. Les ETF sont souvent le canal par lequel les institutions utilisation pour obtenir une exposition à certains actifs en raison de la liquidité plus élevée et des spreads plus serrés qu’ils fournissent. Les ETF Bitcoin qui se portent bien malgré la baisse du marché est une autre indication du fait que les institutions considèrent que la dernière baisse est une correction saine et une opportunité d’acheter plus de Bitcoin à un prix inférieur.

Les nouveaux investisseurs montrent des mains faibles

Le crypto La course haussière au cours du premier trimestre de 2020 et les deux premiers mois de 2021 ont amené de nombreux nouveaux investisseurs sur les marchés de la crypto-monnaie. Cependant, certains investisseurs ont été attirés dans la classe d’actifs en raison des rendements extraordinairement élevés qu’elle donne par rapport aux investissements traditionnels comme les actions, les matières premières et les obligations. Mais ces investisseurs ne sont pas habitués à la volatilité du marché de la crypto-monnaie.

Pour cette raison, il y a eu d’importantes ventes sur le marché de la BTC lorsque le prix a atteint 44000 dollars, comme le montrent les données de sortie de Coinbase. Hao a élaboré sur ce phénomène: «De nombreux nouveaux investisseurs sont secoués par la volatilité et nous voyons souvent ce type de vente de panique lorsqu’une correction rapide des prix entre en jeu.» Il a ajouté: «Nous continuerons à voir des mains faibles se secouer hors de l’espace alors que le prix bégaye et se corrige à la hausse.»

Une autre possibilité est que les nouveaux investisseurs vendent une partie de leur Bitcoin avec un profit pour investir dans des altcoins à la place. La liquidation du marché a fait son apparition même sur les marchés des dérivés Bitcoin, comme cela était évident dans les volumes quotidiens des contrats à terme Bitcoin et les open interest, ou OI. Au cours de la baisse, les contrats à terme sur Bitcoin OI ont chuté de plus de 20% par rapport à son sommet juste avant la baisse.

L’OI du marché à terme mesure le flux d’argent entrant sur le marché. Une baisse de 20% de l’OI témoigne du sentiment négatif qui s’est infiltré sur le marché en raison de la baisse des prix. Dans le même temps, il est également important de noter que le marché a atteint sa capitalisation boursière élevée de tous les temps beaucoup plus rapidement que prévu par la communauté. Ainsi, avec le recul, un recul était à prévoir avec une correction saine.

Que la baisse ait été causée par la faiblesse des ventes de mains ou qu’il s’agissait simplement d’une correction de prix saine alors que les marchés se sont refroidis après avoir atteint leur sommet plus tôt en février, il est devenu clair que les institutions ne sont pas découragées par cette volatilité. Il semble qu’ils se soient félicités de la baisse de prix, car cela leur a permis d’acheter la baisse et de posséder plus de Bitcoin acheté à un prix inférieur à ce qui est considéré comme sa vraie valeur pour le moment.