Après un Noël à 50 000 $, le bitcoin continue de faire le bilan d’une année au cours de laquelle il est passé de 29 000 $ à 69 000 $, puis est revenu à mi-chemin.

On ne s’attendait certainement pas à ce que le mois de décembre se termine dans un tel calme étrange – un sommet explosif, selon la majorité, aurait déjà dû amener le marché à 100 000 $ et au-delà.

Au lieu de cela, après avoir plongé jusqu’à 41 800 dollars, le bitcoin semble terminer, par une lente remontée qui laisse tous les investisseurs dans l’incertitude.

Analyse de bitcoin sur une courte période

Malgré les craintes qu’un faible volume puisse entraîner une augmentation de la volatilité des prix sur le marché spot pendant la période des fêtes de fin d’année, c’est jusqu’à présent, c’est le contraire qui se produit – le bitcoin est calme, peut-être trop calme.

Le week-end a été marqué par peu de mouvements de prix inhabituels, avec un bref plongeon sous les 50 000 $, puis un retour à la hausse.

À l’heure où nous écrivons ces lignes, les 51 000 dollars constituent une nouvelle cible, avec une action limitée à la hausse ou à la baisse.

Pour Pentoshi, trader populaire sur Twitter, c’était une raison suffisante pour attendre le retour de la zone plus importante des 53 000 dollars avant d’agir.

« Les yeux toujours sur 49.2 et 53-55k range per prev charts (contested territories)« , a-t-il confirmé dimanche.

Il a noté la nature « propre » du BTC/USD sur les échelles de temps hebdomadaires, avec la paire juste au-dessus du point médian d’une fourchette de plusieurs mois avec 58 000 $ comme limite supérieure et 32 000 $ comme limite inférieure.

Il a ajouté dans ses commentaires que 58 000 $ pourrait être le « point le plus déterminant » pour les chartistes en 2022.

Prudent à court terme, Filbfilb, cofondateur de la plateforme de négociation Decentrader, qui, malgré de multiples signaux haussiers le jour de Noël, a averti que les niveaux actuels de la paire BTC/USD pourraient être un bulltrap.

Le Stock-to-flow prêt à repartir pour une nouvelle année

Ils font peut-être face à une avalanche de critiques, mais les éternels modèles de prix du bitcoin stock-to-flow – de, PlanB – refusent d’abandonner.

Selon le compte de suivi S2F Multiple, le BTC/USD devrait idéalement se négocier à plus de 97 000 dollars cette semaine, mais la réalité est toute autre.

Avec la dernière dégringolade par rapport aux sommets historiques, le bitcoin défie les capacités d’une série de modèles qui n’a jusqu’à présent jamais été invalidée.

Cela a donné lieu à des controverses – le modèle stock-to-flow utilise deux bandes d’écart type autour d’une trajectoire clé pour surveiller le prix, et le bitcoin se situe actuellement entre les deux. Bien qu’il soit en fait loin d’être invalide, le modèle a fait l’objet d’allégations selon lesquelles sa plage d’action acceptable sur les prix est trop large pour être utile.

Ces affirmations ont été exacerbées lorsque PlanB a semblé dire qu’il abandonnerait les modèles si le BTC/USD ne s’échangeait pas à 100 000 dollars d’ici la fin 2021.

« Pour être clair : je n’ai aucun doute sur le fait que le bitcoin S2FX est correct et que le #bitcoin atteindra 100K-288K $ avant Déc2021« , a-t-il écrit dans une partie de ses commentaires début novembre.

Il s’est par la suite rétracté, soulignant que les bandes d’écart standard dicteraient toute invalidation technique. Ainsi, le stock-to-flow (S2F) et son dérivé, le stock-to-flow cross-asset (S2FX), restent en jeu.

« Imaginez qu’un modèle qui est resté à l’intérieur d’une bande d’écart type pendant 3 ans ait échoué« , a-t-il rétorqué.

« OMI, nous sommes exactement au même endroit qu’en mars 2019 lorsque j’ai publié le modèle S2F : à l’extrémité inférieure de la 1ère bande. DYOR. Regarde le tableau. Votre choix. »


Graphique stock-flux de Bitcoin au 27 décembre. Source : Acheter Bitcoin dans le monde

S2F nécessite un prix moyen de 100 000 $ pour Bitcoin ce halving cycle, tandis que S2FX augmente cela à 288 000 $.

Le modèle de plancher de PlanB, également précis tout au long de l’histoire de Bitcoin, n’a pas réussi à suivre la clôture mensuelle pour la première fois en novembre.

Méfiez-vous du open interest bombe à retardement

S2F exige un prix moyen de 100 000 $ pour le bitcoin au cours de ce cycle de halving, tandis que S2FX porte ce prix à 288 000 $.

Le modèle de PlanB, également précis tout au long de l’histoire du bitcoin, n’a pas réussi à suivre la clôture mensuelle pour la première fois en novembre.

Il a toutefois expliqué que les nuances signifient que la relation entre le prix et les mouvements des open interest n’était pas aussi simple, mais qu’elle permettrait de « sauver » les positions des traders dans les périodes volatiles.

Entre-temps, les inquiétudes se sont apaisées, suite à la liquidation des leviers excessifs sur les marchés dérivés lors de la chute à 42 000 dollars.

Malgré le retour des leviers depuis, les taux de financement sont neutres à 50 000 dollars, un changement notable par rapport à il y a quelques semaines, et la confiance s’installe dans le fait que la hausse soutenue des prix peut maintenant se poursuivre.

« La grande chose que je surveille, c’est le moment où la tendance des pertes et des profits nets réalisés diminuera pour atteindre des niveaux bas« , a indiqué dimanche le compte Twitter On-Chain College, en mettant en évidence les données de la société d’analyse on-chain Glassnode.

« Me dit que les vendeurs peuvent être épuisés et que nous pourrions potentiellement avoir un mouvement de prix plus drastique si les acheteurs intervenaient. »


Graphique annoté des profits/pertes nets réalisés en Bitcoin. Source : On-Chain College/Twitter

La prudence en matière de liquidité se répercute sur la macroéconomie

Les marchés macroéconomiques ont présenté une gamme désormais standard de problèmes de risque pour les vacances, ceux-ci étant néanmoins susceptibles de provoquer des mouvements plus importants que la moyenne en raison de la réduction de la liquidité.

Le pronostic pour les jours à venir est donc le suivant : « soit les gros titres de l’actualité provoqueront de vilains mouvements intrajournaliers sur une liquidité réduite par les vacances, soit la volatilité restera si plate que, s’il s’agissait d’un ECG, les médecins et les infirmières crieraient au code bleu« , a déclaré Jeffrey Halley, analyste de marché chez le courtier en devises Oanda.

Ces titres pourraient tourner autour du COVID-19 ou de la Chine, les actions asiatiques étant en baisse lundi et les indices européens semblant plafonner à l’ouverture.

Les actions américaines ont atteint de nouveaux sommets historiques à l’approche des vacances de Noël, couronnant une année mémorable au cours de laquelle le S&P 500 a enregistré à lui seul 68 nouveaux records.

Le dollar américain, cependant, n’a pas encore retrouvé sa précédente tendance haussière, l’indice monétaire du dollar américain (DXY) faisant du surplace jusqu’à la fin de l’année. Cela pourrait offrir au moins un peu de répit aux traders de bitcoins si les actions en profitent également.

Le DXY reste proche de son plus haut niveau depuis juin 2020.

Graphique en bougies sur 1 semaine de l’indice de devise du dollar américain (DXY). Source : TradingView

Bitcoin « fait fondre les visages quand les gens s’y attendent le moins »

Les traders en bitcoins sont de plus en plus inquiets, et non de moins en moins, à mesure que l’année 2021 s’éloigne.

Selon le Crypto Fear & Greed Index, une jauge de sentiment populaire qui prend en compte une série de variables pour produire une impression globale des émotions des investisseurs, le marché est loin d’être sorti de son trou – même au-dessus de 50 000 $.

Lundi, l’indice Fear & Greed se situe à 40/100, caractérisant la « peur », après avoir atteint des sommets de 45/100 la semaine dernière.

Crypto Indice crypto fear and greed. Source : Alternative.me

L’indice a montré que le sentiment a été particulièrement sensible aux fluctuations de prix, même minimes, depuis la récente chute des prix.

On peut donc en déduire que l’inquiétude pourrait susciter des réactions plus émotionnelles et qu’un événement de prix pourrait avoir un effet boule de neige à la hausse comme à la baisse.

Dans des circonstances normales, cependant, un événement de capitulation massive ne se produit que pendant les périodes d' »avidité extrême » au cours desquelles l’indice mesure 90/100 ou plus.

Adoptant un ton plus optimiste, Samson Mow, directeur de la stratégie de Blockstream, a eu adopté une posture plus rassurante :

« Le bitcoin fait généralement fondre les visages lorsque les gens s’y attendent le moins », a-t-il déclaré lors d’une discussion sur Twitter.

Source : Cointelegraph