Ruffer dit qu’il a vendu Bitcoin pour « éviter la manie »

Ruffer a déclaré que Bitcoin ne remplissait plus le rôle d’actif de diversification pour l’entreprise et a qualifié le marché actuel des crypto-monnaies de « bulle spéculative ».

Ruffer détaille le commerce de bitcoins d’un milliard de dollars

Ruffer a décrit le marché des crypto-monnaies comme une « bulle spéculative » tout en expliquant sa décision de vendre ses avoirs en Bitcoin en avril 2021.

Dans un bilan de fin d’année adressée aux actionnaires, la société a écrit :

« Bitcoin peut encore réaliser son potentiel, mais le marché a montré de nombreux signes d’écume – spéculation de détail, effet de levier excessif. »

La déclaration intervient après que Ruffer a fait fortune sur son commerce Bitcoin. En avril 2021, Ruffer a vendu tous ses avoirs en Bitcoin, réalisant un bénéfice de 1,1 milliard de dollars.

Ruffer gérait 30 milliards de dollars d’actifs sous gestion au 30 juin 2021, au service de plus de 6 000 investisseurs, notamment des institutions, des family offices, des fonds de pension et des organisations caritatives du monde entier.

L’année dernière, la société a alloué 744 millions de dollars à Bitcoin. Il a décrit sa vente gigantesque comme une « sortie au bon moment » qui a permis d’éviter de redonner son crypto gains dans la liquidation récente du marché. La société a également vendu son exposition dans deux sociétés du secteur de la crypto-monnaie, MicroStrategy et Galaxy Digital, affirmant qu’il n’y avait pas de place pour la crypto-monnaie dans son portefeuille.

La société d’investissement a déclaré que si l’exposition au Bitcoin était un « contributeur important » à sa performance annuelle, elle a rapidement découvert que la performance du prix de l’actif pouvait avoir été motivée par la spéculation. Bitcoin a grimpé en flèche fin 2020 et début 2021, culminant à environ 64 000 $ en avril.

Selon Ruffer, le marché a été dépassé par des événements tels que « les yeux laser de Tom Brady, Dogecoin, Elon Musk hébergeant Saturday Night Live » qui ont alimenté une bulle liée au commerce de détail dans la classe d’actifs.

La décision de la société de réduire son exposition au Bitcoin reposait également sur son approche à long terme consistant à éviter d’investir dans des actifs qu’elle considère comme des bulles spéculatives. Décrivant la décision de réduire son exposition au Bitcoin, il a déclaré :

« Quand nous voyons des bulles se former, notre approche a toujours été d’éviter la manie. Nous ne possédions aucune action technologique en 2000 et nous ne possédions aucune banque ou action immobilière en 2008. »

Les déclarations de Ruffer sont un indicateur possible qu’étant donné que les actions mondiales, l’immobilier et les crypto-monnaies connaissent des niveaux élevés de volatilité, de nombreux grands investisseurs institutionnels peuvent rechercher des paris plus prudents. La semaine dernière, le PDG de BlackRock, Larry Fink, a affirmé qu’il avait vu « très peu » de demande de Bitcoin et d’autres crypto-monnaies de la part des investisseurs traditionnels.

Ruffer a ajouté que lorsque Bitcoin a commencé à montrer des signes d’être un actif spéculatif, il n’a plus rempli le rôle d’actif de diversification qu’il avait précédemment voulu qu’il soit.

Alors que Bitcoin est souvent salué comme une couverture contre l’inflation, l’actif de 12 ans est toujours considéré comme risqué dans les cercles d’investissement plus traditionnels, notamment en raison de sa nature volatile. Par conséquent, devant être un actif spéculatif, Bitcoin peut perdre une partie de son attrait en tant que jeu de diversification.